前一交易日市况回顾

　　周二(1月28日)金融市场上，英国GDP表现良好，土耳其央行大幅升息，美元指数以小阳线告收。贵金属价格延续回落格局，国际油价大涨。欧美股市双双收高，标普结束三连阴。本交易日，市场将重点关注美联储决议结果。

　　英国统计局(ONS)周二(1月28日)公布的数据显示英国去年第四季度GDP年率增长2.8%，这也意味着英国2013年GDP增长1.9%，创自2007年的新高。英国统计局(ONS)周二公布的数据显示，英国去年第四季度GDP年率增长2.8%，符合预期，前值为增长1.9%，而这也创下自2007年的最快GDP年率增速。同时，英国去年第四季度GDP季率增长0.7%，亦符合预期，前值为增长0.8%。英国第四季度GDP初值为3876.91亿英镑，前值为3849.96亿英镑。美国商务部(DOC)周二(1月28日)公布的数据显示，美国12月耐用品订单月率大幅下跌4.3%，创2013年7月以来最大跌幅，预期增长1.8%，前值修正为增长2.6%，初值增长3.5%。此外美国12月扣除飞机非国防的耐用品订单也下滑。

　　汇市

　　欧元/英镑周二(1月28日)小幅走跌，纽约时段扳回日内稍早跌幅，英国GDP数据和预期一致，让原本预测数据好于预期的部分投资者措手不及，令英镑一度下跌。英国统计局(ONS)周二公布的数据显示英国去年第四季度GDP年率增长2.8%，这也意味着英国2013年GDP增长1.9%，创自2007年的新高。IHS Global Insight的经济学家Howard Archer表示，“2013年英国的经济表现远超市场预期，这让人大受鼓舞。英国周二官方数据显示，2013年该国经济录得金融危机以来最快年增速，尽管第四季增长率略有放缓。英国统计局称，英国2013年GDP增长1.9%，创2007年以来最高。2013年第四季国内生产总值(GDP)较上季增长0.7%，符合路透调查预估，这支持了对于2014年亮丽前景的预期。英国央行行长卡尼周三发表讲话，以及未来几周英国经济数据将可恣带动英镑走势，投资人认为2月12日公布的央行通胀报是下一个重要事件。英债期货 跌20个跳动点，报109.37，在美国耐久财订单数据后，一度升至109.52日内高位。英债对英国GDP数据的反应短暂。10年期英债 收益率升3个基点，报2.81%。

　　股市

　　美国股市周二(1月28日)上涨，标普500指数结束此前连续三个交易日下滑的趋势，因投资人将焦点转向美联储(FED)是否会进一步缩减其购债规模。此前股市下跌是因为新兴市场货币遭抛售，令作为风险资产的股市承压。道琼工业指数收升90.68点，或0.57%，至15928.56点；标准普尔500指数收涨10.94点，或0.61%，至1792.50点；纳指上升14.35点，或0.35%，至4097.96点。美国最大制药公司股价上扬2.6%，因为其公布的盈利超出市场的预期。房地产公司D.R. Horton股价上升9.8%，因为该公司报告称其正在管理更多的企业，并且房屋销售状况也在增强。苹果(Apple Inc)股价下跌8%，因为该公司报告称其假期iPhone销量较前期减少。美国劳工部1月10日公布的数据显示，美国12月非农新增就业人数仅为7.4万人，大幅低于此前主流预期接近20万人，也远低于前一个月，并创下近三年来最低水平。与此同时，美国失业率却降至6.7%，这主要归功于劳工人数的萎缩。劳动参与率大跌至62.8%，创下自1978年1月来最低水平。而另一方面，美国上周非农数据却表现良好。美国劳工部(DOL)1月23日公布的数据显示，1月18日当周初请失业金人数接近六周低位，或表明假期之后美国的裁员依旧比较温和。数据显示，美国1月18日当周季调后初请失业金人数上涨0.1万人至32.6万人，符合预期的32.6万人，前值修正为32.5万人，初值32.6万人。在这样的情况下，美联储是否将会继续缩减购债规模，也令市场分外关注。衡量股市情绪的美国芝加哥期权交易波动指数VIX连续2个交易日下滑，日内该指数下滑9.3%，至15.8。上周标普500指数期权飙升46%，为2010年5月来最大单周涨幅。

　　欧洲股市周二(1月28日)反弹，结束此前三日连跌的趋势。这主要受西班牙经济数据强劲提振，另外，部分企业盈利较好和新兴市场回稳也支撑股市表现。泛欧绩优300指数上升0.6%，报1298.12点；泛欧绩优50指数上涨0.8%，报3038.60点。市场对美联储(FED)进一步缩减刺激措施的预期，引发市场对新兴市场货币的大举抛售，土耳其、阿根廷和俄罗斯货币均触及纪录低位。印度收紧政策以支撑货币后，市场预期更多新兴市场国家央行将效仿，对市场人气有支撑作用。市场对美联储(FED)进一步缩减刺激措施的预期，引发市场对新兴市场货币的大举抛售，土耳其、阿根廷和俄罗斯货币均触及纪录低位。新兴市场在连续三天遭受卖压后持稳，令市场对风险资产偏好增强也，缓解了市场上对汇率将会打压企业盈利预期的忧虑。西班牙IBEX指数升1.2%，表现超过泛欧绩优300指数。西班牙银行股领涨大盘，上升1.9%，此前该国经济部长表示今年国GDP增幅将超过之前预估。摩根大通(JP Morgan)欧洲股市策略师Mislav Matejka表示，目前还没到抄底新兴市场的时候，但是欧元区的经济复苏步伐将会更加有趣。

　　英国FTSE 100指数周二(1月28日)收高，从5周低点开始反弹。股市日内上扬主要是因为新兴市场遭受的卖压有所缓解，而未来企业收购的消息也提振股市表现。另外，英国第四季度GDP数据创下2007年来的最高值，也令股市情绪受到提振。英国FTSE 100指数上扬21.67点，涨幅0.3%，至657.33点，从200日均线附近反弹，该点位约在6556.64点附近。市场对美联储(FED)进一步缩减刺激措施的预期，引发市场对新兴市场货币的大举抛售，土耳其、阿根廷和俄罗斯货币均触及纪录低位。新兴市场在连续三天遭受卖压后持稳，令市场对风险资产偏好增强也，缓解了市场上对汇率将会打压企业盈利预期的忧虑。英国统计局(ONS)周二公布的数据显示，英国去年第四季度GDP年率增长2.8%，前值为增长1.9%，并创下自2007年来的最快GDP年率增速。英国去年第四季度GDP季率增长0.7%，亦符合预期，前值为增长0.8%。英国第四季度GDP初值为3876.91亿英镑，前值为3849.96亿英镑。矿业股上扬明显，力拓集团(Rio Tinto)股价上扬2.3%，英美资源集团(Anglo American)股价上升1.8%。Aberdeen Asset Management股价上扬3%，因为该基金有三分之一的股票基金和14%的固定收益资产都投向了新兴市场。资产管理公司股价也开始上扬，因为Bank of Montreal同意购买F&C Asset Management公司，后者股价上扬6.1%。Brown Shipley首席投资官Peter Botham称，我认为企业并购将会为股市的上行提供保障，并且也可能是市场的一个支撑因素。

　　亚太股市周二(1月28日)收盘多数走低，因在美联储(FED)公布利率决议之前，投资者情绪谨慎。台湾股市今天因假期休市。日本股市日经指数周二创出两个月新低，因在美联储政策会议前，投资者保持审慎。而苹果公布iPhone销售和营收不及预估后，苹果供应商股价受冲击。日经指数跌0.2%，收报14，980.16点，创11月14日以来最低收盘。苹果供应商表现落后，Nitto Denko 6988.T 跌2.9%，夏普 6753.T 跌3.4%，此前苹果的假日季iPhone销量未能达到华尔街预期，而且对当前季度的营收预估低于市场预期。Square Enix Holdings 9684.T 成交活跃并上涨3.4%，因其新的智能手机应用软件在苹果应用商品上架仅两天就销量飙升至第二。其成交量为8，100万股，为过去90天全天交易量均值的80倍。东证股价指数收跌0.4%至1，224.31点。澳大利亚股市周二下挫1.3%至一个半月低点，因新兴市场动荡引发全面卖压，银行、矿业及防御类股领跌。澳大利亚指数跌65.8点收在5，175.1点，为12月19日以来最低。沪深两市周二早盘双双高开，盘初小幅冲高后回落，之后沪深股指走势出现分化，沪强深弱，深成指大部分时间在前收盘价下方运行，最终沪指收红，深成指收跌.截至收盘，上证综指报2038.51点，上涨5.21点，涨幅0.26%，成交657.52亿；沪市428家上涨，465家下跌；深证成指报7740.75点，下跌11.79点，跌幅0.15%，成交1110.16亿；深市601家上涨，861下跌。继昨天暴跌逾2%之后，香港恒生指数周二跌势有所放缓，主要呈现弱势调整的趋势，最终收盘下跌，蓝筹股多数走低。截至收盘，恒指报收21960.64点，下跌15.46点，跌幅为0.07%；国企指数报收9763.97点，下跌28.61点，跌幅为0.29%；红筹指数报收4222.80点，上涨3.19点，涨幅为0.08%。大市成交729.48亿港元。韩国股市周二收高，脱离上日的五个月收盘低位，受汽车和电信板块的强势支撑。本周美联储将召开为期两日的政策会议。韩国综合股价指数(KOSPI)收升0.3%至1，916.93点，部分扳回上交易日1.6%的跌幅。虽然外资持续卖出韩股，周二卖超3，147亿韩元韩股，但机构和散户投资者共计买超3，021亿韩元，支撑了大盘。韩元汇率企稳鼓舞现代汽车上扬3.1%，现代摩比斯在公布乐观的10-12月财报后大涨3.6%。电信板块提供支撑，SK电讯(SK Telecom)和韩国通信涨幅分别为3.7%和4.5%。

　　债市

　　美国国债价格周二(1月 28日)小幅上涨，此前数据显示美国12月耐用品订单意外下滑，刺激了对国债的避险买盘，但在美联储(Fed)宣布货币政策决定前，市场气氛紧张，涨势受限。美国12月耐用品订单意外暴跌，创近五个月新低，或表明美国企业投资2014年开局有所降温。美国商务部(DOC)周二公布的数据显示，12月耐用品订单月率大幅下跌4.3%，创2013年7月以来最大跌幅，预期增长1.8%，前值修正为增长2.6%，初值增长3.5%。此外美国12月扣除飞机非国防的耐用品订单也下滑。法国巴黎银行利率策略师Aaron Kohli表示，“这确实显示美国经济状况更为低迷。”美国财政部发售320亿美元两年期国债，周三将首次发售150亿美元两年期浮息国债，本周还将发售350亿美元五年期和290亿美元七年期国债。新债供应帮助限制了国债价格的升幅，而且围绕美联储货币政策会议结果的不确定性也令市场承压。美联储将在周三下午结束会议，发布政策决定。Nomura Securities International美国利率策略部门主管George Goncalves表示，“交易商翘首以盼美联储的行动。”美联储在去年12月缩减每月购债规模100亿美元至750亿美元。一些分析师预计美联储将在本周再度缩减100亿美元。新兴市场资产周二回稳，此前大跌三日，但发展中经济体出现困境迹象才几天，交易商不敢怠慢，这也带动了一些对美国国债的避险买盘。投资者静待土耳其央行是否会升息，以捍卫里拉汇率。指标10年期国债价格升4/32，收益率报2.752%，略低于周一尾盘的2.766%。强劲的美国房价和消费者信心数据对国债价格影响不大。标准普尔(Standard & Poor's)公司周二公布的数据显示，美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率增幅继续走高，且创近8年以来新高。数据显示，美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.71%，创2006年2月以来新高，预期增长13.4%，前值修正为增长13.61%；11月S&P/CS10座大城市房价指数年率增长13.83%，前值修正增长13.61%。美国谘商会(Conference Board)周二发布报告称，该国1月份消费者信心指数大幅上扬，并创下自8月来的最高值，显示出美国民众对经济的信心不断上升。分项指标显示，消费者现状指数创下了自2008年四月来的最高值。同时公布的数据显示，美国1月谘商会消费者预期指数81.9，前值79，1月消费者信心指数为8月以来最高水平。美联储周二买入29.9亿美元2021年5月至2023年8月到期的国债，但对国债价格影响甚微。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.344%；5年期国债收益率报1.558%；指标10年期国债收益率报2.752%；30年期国债收益率报3.679%。

　　英国10年期国债收益率周二(1月28日)上扬，因为日内公布的英国第四季度GDP数据显示，英国经济正在以6年来最快的速度增长，令投资者对避险的低收益资产买兴下降。英债对英国GDP数据的反应较为平淡，10年期英债收益率升3个基点，报2.81%。英国统计局(ONS)周二公布的数据显示，英国去年第四季度GDP年率增长2.8%，符合预期，前值为增长1.9%，而这也创下自2007年的最快GDP年率增速。同时，英国去年第四季度GDP季率增长0.7%，亦符合预期，前值为增长0.8%。英国第四季度GDP初值为3876.91亿英镑，前值为3849.96亿英镑。英债期货下跌20个几点，报109.37，在美国耐用品订单数据公布后，一度升至109.52日内高位。美国商务部(DOC)公布的数据显示，12月耐用品订单月率大幅下跌4.3%，创2013年7月以来最大跌幅，预期增长1.8%，前值修正为增长2.6%，初值增长3.5%。此外美国12月扣除飞机非国防的耐用品订单也下滑。在公开市场，2年期国债收益率下滑0.1个基点至0.529%；5年期国债收益率上升2.8个基点至1.713%；10年期国债收益率上浮3.1个基点，至2.804%；30年期国债收益率上行2.7个基点至3.562%。

　　希腊国债收益率周二(1月28日)下滑，市场对较高风险资产的卖压暂缓，但收益率仍接近2014年高点。市场认为在欧元区国家中，希腊国债仍是较容易受到新兴市场波及的国家。另外，市场对美联储(FED)进一步缩减刺激措施的预期，引发市场对新兴市场货币的大举抛售，土耳其、阿根廷和俄罗斯货币均触及纪录低位。新兴市场货币近日来重挫打击了希腊国债表现，因土耳其央行宣布召开紧急会议，市场预期该央行将升息以提振其货币，目前希腊国债遭受打压的局面有所缓解。希腊10年期国债收益率最新下跌8个基点，至8.67%，周一曾最高升至8.90%。葡萄牙10年国债收益率 下滑7个基点，至5.14%。意大利10年期国债收益率最新下滑5个基点，至3.85%；西班牙10年期国债收益率下挫6个基点，至3.70%。德债期货日内跌6个基点，至142.49，10年期现货国债收益率小涨至1.68%。Merrion Stockbrokers首席经济学家Alan McQuaid表示，市场担忧新兴市场货币遭受打压可能会影响到全球经济的增长，这也令希腊和西班牙等国家调节货币政策的难度加大。McQuaid还称，希腊是最容易受到新兴市场波动影响的国家，但是这些影响可能有点被夸大。

　　商品市场

　　国际现货黄金亚太时段逐步震荡走高至1260美元附近。欧洲时段中，现货黄金转而下行至1252美元附近，随后再度反弹至1261.05美元/盎司日高。纽约时段盘初，现货黄金扩大跌幅，并刷新日内1248.90美元/盎司低位，最终在1250美元上方企稳。

　　因周二公布的多项美国经济数据均向好，推升美联储明日进一步缩减QE的预期，金价继续承压下跌。另外，明日就将公布美联储1月利率决议，料在此之前投资者情绪普遍谨慎。Comex 2月期金周二(1月28日)下跌11.90美元，跌幅0.94%，报1251.50美元/盎司。标准普尔(Standard & Poor's)公司周二公布的数据显示，美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.71%，创2006年2月以来新高，预期增长13.4%，前值修正为增长13.61%；11月S&P/CS10座大城市房价指数年率增长13.83%，前值修正增长13.61%。美国商务部(DOC)周二发布报告称，美国12月营建许可总数修正值为99.1万户，初值为98.6万户。12月营建许可修正为下滑2.6%，初值为下滑3%。美国谘商会(Conference Board)周二发布报告称，该国1月份消费者信心指数大幅上扬，并创下自8月来的最高值，显示出美国民众对经济的信心不断上升。分项指标显示，消费者现状指数创下了自2008年四月来的最高值。美国里奇蒙德联储(Richmond Fed)周二发布的报告显示，美国1月里奇蒙德联储制造业指数为12，12月份修正为13。该指数高于零说明制造业处于扩张态势，低于零则意味着制造业出现萎缩。红皮书研究机构(Redbook Research)周二公布的报告显示，1月25日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.2%，而上周公布的数据为增长3.1%。美国商务部(DOC)周二公布的数据显示，12月耐用品订单月率大幅下跌4.3%，创2013年7月以来最大跌幅，预期增长1.8%，前值修正为增长2.6%，初值增长3.5%。此外美国12月扣除飞机非国防的耐用品订单也下滑。杜克大学教授Campbell Harvey称从极长期来看，黄金的真正价格基本是连续的。“我们认为真实价格应该在800美元/盎司左右，”Harvey还提到了利率和金价间的关系，“如果看最近的历史，债券收益率和金价间有很大的关系，”他说，“数据显示如果利率变成4%，这也并非不合理的，那么金价会跌到1000美元/盎司下方。”南非标准银行(Standard Bank)周二在报告中指出，自2014年1月期，受到亚洲特别是中国强劲的实物金需求支撑，金价得以小幅上扬至1250美元上方。但从策略来看，一旦进入2月，黄金的反弹动能将开始衰退，阻力区域在1249/70美元。因此推荐逢高做空。截至2014年1月27日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1296.489吨，与上一交易日持平。

　　亚洲时段中，美原油于95.85美元附近企稳。欧洲时段中，美原油逐步震荡上扬至96.45美元附近。纽约时段盘初，美原油扩大涨幅逾1.5美元，并刷新97.62美元/桶高位，最终在该水平附近企稳。NYMEX原油期货日内最高触及97.66美元/桶，最低下探95.63美元/桶，上涨1.69美元，收于97.41美元/桶，涨幅1.77%。

　　本交易日重点提示

　　北京时间周四凌晨03:00，美联储将公布利率决议并发布政策声明，市场焦点在于其是否将进一步削减100亿美元。美元/日元昨日企稳反弹，若之后的美联储决议向好，则汇价或再拾前期升势，其目前关键阻力位于103.60水平附近。

　　FX168编辑部

　　2014-1-29