托马斯路透(Thomson Reuters GFMS)黄金价格贵金属需求经理Andrew Leyland预计金价会在2014年下跌，实物黄金的需求会抵消机构和对冲基金撤出的投资，将平均金价从2013年的1411美元/盎司降到1225美元/盎司。

　　Leyland认为2014年对市场来说将是巩固的一年，会因为新的推动价格的因素进行调整。

　　“把2013年当作美联储缩减QE对金价产生影响的一年，那么能看到的是机构投资者和对冲基金有很大动作，我们认为这直到2016年都不会改变。”

　　此外，Leyland还认为这意味着黄金需要实物需求来推动金价，“而我们所看到的则是，那些需求并没有到那个水平，没法支撑大的金价上涨。”

　　2013年全年金价下跌近30%，黄金ETF流出量更是高达740吨。

　　在提到即将上任的美联储新任主席耶伦(Janet Yellen)时，Leyland认为即使她立场偏鸽派，但不见得就对黄金有利。

　　“她仍然投票给了缩减，所以今年一整年都会因为美国就业数据，而贯穿这样的政策”Leyland说到。不过他称GFMS认为美联储缩减的决议对金价的影响已经在起作用了。“任何出乎意料的事情对金价的影响都是有限的。”

　　Leyland预计今年第一季度将是金价最强的，尤其是传统上中国人在年初都有很大的黄金需求，会推动金价。

　　Leyland称目前中国仍有很大的黄金需求，“我们认为去年的消费中包括了很大程度的建仓，中国开出了很多很多新的珠宝店，所以尽管第一季度中国的黄金需求仍然很大，但我们预计相较去年，增长会放缓。”

　　此外，GFMS还预计各国央行会继续购买黄金，不过购买量会减少。

　　在提到印度对黄金进口的限制时，Leyland称：“印度的经济在增长，但卢比仍然很弱，在移除这些进口限制前，货币首先要增值。目前看来不太可能。”

　　此外，Leyland认为受金价限制，黄金废料供应量将仍然有限，2014第一季度可能再减少5%，去年黄金废料供应减少了14%左右。

　　Leyland说：“矿企生产方面，还是会有温和增长，主要还是源于金价下跌前矿企的动作。”而在2014年，大矿企的表现还要看其成本是否能被控制住。

　　“一些黄金生产商成功的在2013年削减了开支，今年就要看这些削减下的开支能否被维持，但从我们的价格预期来看，这不会是很好的一年。”