因准确预测1987年美国股灾和1997年亚洲金融风暴而得名“末日博士”的知名投资分析师麦嘉华(Marc Faber)认为,我们还处在无限量QE的时期,美联储会继续印钞,耶伦是超级鸽派,如果当上美联储主席,会让现任主席伯南克显得像鹰派。黄金市场超卖,18日的市场反应可能是一天的行情。10年期美债收益率近期将回落到2.2-2.5%。
以下是麦嘉华接受彭博采访表达的主要观点:
关于美联储9月未决定放缓QE
我原本预计美联储会减少约100-150亿美元,但他们没行动我也不意外,理由很简单,我们处于无限量QE的环境。
美联储的那些人都是教授、学究。他们从来没有过过一天普通人的日子。他们不知道,如果印钞,基本上可能也就少数人得益,甚至不会超过总人口的5%,也就3%。
看看今天的市场,美股涨1%、白银超6%以上、黄金是4%以上、铜有2.9%,原油2.68%。
原油、汽油都是普通人日常生活需要的。美联储把这些物资的价格带动上涨了,得好好“谢谢”他们。
虽然资产价格也涨了,但大多数人没有持有股票,只有11%的美国人直接持股。
附送下图展示了美联储五年来的一项“成绩”:
美联储继续宽松政策对利率的影响
2012年9月14日,美联储宣布推出QE3,后来进化为QE4,现在基本是QE无限,债市已经见顶。
利率已在2012年7月25日见底,当时10年期美国国债收益率为1.43%。
伯南克那时在新闻发布会上说,美联储的目标是降低利率。从那以后,利率就翻倍了,真感谢你,太成功了。
关于QE的终结
QE游戏的最终回是全盘崩溃,但是这次的跳台更高。美联储会继续印钞,如果股市跌10%,他们甚至还得加印。
除了印钞,他们也不懂别的。说白了,他们现在有点绝望了,自己把自己逼入困境。
关于下任美联储主席热门人选、现任美联储副主席耶伦
她会让伯南克看起来像个鹰派。她在2010年就说过,如果可以投票决定负利率,她会投支持票。
这话的意思就等于说,年初你存10万美元,年底取出来只剩下9.5万美元了。
她的基本观点就是维持通胀调整后的实际利率不变。
这些货币政策和人为低利率的后果当然是政府越来越大,人民的自由越来越少。
因为在民主国家,穷人比富人多,穷人会欢迎De Blasio那样提议高收入者应缴更多税的人,投票支持他。这就是结果。
黄金后市
看今天的市场反应,我希望今后几天也是这样,因为它可能是一天的行情。
黄金市场超卖。美联储已经对债市失去控制,我有点担心。
我愿意等几天,看看第一反应之后的市场反应如何。
关于金价
我一直在买黄金、持有黄金,我甚至没有给它们估值。
我把它看成买保险。我认为负责的国民应该阶段性持有黄金。
关于10年期美国国债收益率回升
我要坦白说,长期国债是负收益率。我认为收益率会上升,最终将会出现主权债违约。
但最近几天10年期美国国债收益率这些年来首次涨到2.9-3%。它们可能回落到2.2-2.5%,因为经济比大家想象得更疲弱。
我预计今后三个月左右就会跌到这个水平。
下面回顾下FOMC决议和伯南克新闻发布会当天市场表现。