风险回顾：日本央行周三(9月20日)宣布维持利率在0-0.1%不变，但将资产购买规模扩大10万亿日元。此举超出市场预期的购买5万亿日元，令美元/日元一度冲上79.00上方。

　　回顾9月以来欧洲央行、美联储和日本央行先后实施进一步的宽松。而根据周三的英国央行会议纪要显示，有部分委员认为需要扩大宽松规模。

　　在大洋的彼岸，有一家名叫暴雪的游戏公司，旗下有一款名叫“魔兽世界”的作品。在业内，暴雪和“魔兽世界”都是广大粉丝的至爱。打个通俗的比喻，就像是苹果和Iphone。

　　我们不能确定这些央行大佬们有没有玩过“魔兽世界”，但显然他们目前都沉迷在一个更宏大的“游戏”之中不能自拔。

　　鉴于此“游戏”由全球主要央行共同参与，且旷日持久，投入巨大，我们决定为它取一个匹配的名字——“宽松世界”(World ofQE)。而在9月14日，伯南克将它更新到了“宽松世界v3.0”。

　　欧洲央行——最快进步玩家

　　说道“宽松世界v3.0”不得不先说德拉基。在他上任之后，不但连续降息，推翻了前任特里谢的“顽固”做派，而且率先提出“无限购债”的高级玩法。欧洲央行购债细节请点击。

　　从特里谢时代对抗通胀的严惩不贷，到德拉基时代的“无限购债”，欧洲央行从“宽松时代”的门外汉，直接跻身为技术流，只用了不到一年的时间，最快进步奖当之无愧。

　　欧元：欧元/美元目前正处于大涨之后的回调阶段。此前该汇价连续5周上涨，在触及1.2043之后的8周中，欧元/美元更是有7周收高。短线看来，汇价下方关键支撑在1.2992的9月19日低点，以及1.3000整数关口，后者也是1.4547-1.2043跌势的38.2%回撤位。如果收破上述支撑，汇价更强支撑在200日均线和21日均线。稳健操作应当等确认支撑之后，逢低买入，目标可能可看到1.32。汇价更久的表现，还要根据欧债危机的发展而定。

　　美联储——最投入玩家

　　作为全球最具有影响力的央行，美联储在“宽松世界”中领导者的地位是毫无疑问的。

　　但是，美联储还保持着一项头衔。美联储在前2个版本的QE中，累积投入了将近1.9万亿美元。此规模至今无人能及。而在3.0版本中，伯南克有样学样，效仿德拉基，也推出无限制QE3，进一步巩固了“最投入玩家”的称号。关于无限QE3请点击。

　　美元：“最投入”的头衔，显然对于美元相当不友好。这意味着在“宽松世界”中，美元整体上只有被欺压的份。

　　实际走势也证明，在QE3预期高涨，到上周推出，美元指数已经跌至79附近。这意味着，自QE2结束之后，到触及84.09的高位，美元指数已经回吐了大约50%涨幅。即用了1个半月的时间，丢失了过去逾1年所录得涨幅的50%。也许从时间上看更加能说明美元的悲催。

　　日本央行——最骨灰玩家

　　自从失落的10年以来，日本经济一直试图摆脱通缩之苦。日本央行也长久奉行零利率的政策。

　　在2001年日本央行作出了这样一个惊人的举措，他们采用了一个新型的货币政策工具，是在零利率基础上实行的进一步的扩张性货币政策，来应对出现的通货紧缩，而在此之前并没有哪个国家尝试过这种政策。其做法是将大量超额资金注入银行体系中，使长短期利率都处于低水平，从而刺激经济增长，对抗通货紧缩。

　　这就是“宽松世界”的原型，但当时只有日本自娱自乐而已。

　　日本央行9月19日宣布，将资产购买与贷款计划规模扩大10万亿日元，至80万亿日元，增加的部分将用于购买国债和贴现国库券。央行并延长完成资产购买和贷款计划目标的终止时间六个月，至2013年12月。

　　到了现在，日本央行并没有体现出“骨灰级玩家”的能量，只是步步紧跟美联储的动作。纵然是第三大经济体，也随处可见小跟班的特性。

　　日元：目前看来，美元/日元此前跌破77.60一线的支撑，反弹在79.00上方又遭遇强大卖压。10万亿日元的规模和“无限”QE3相比微不足道，似乎仍有测试76-77区域的风险。但我们建议关注美元/日元在76.00-50区域的表现，若能守稳，可轻仓分批逢低买入。汇价若在76.00下方，干预风险将陡增。

　　毕竟，跟班若作困兽犹斗，主子脸上也无甚光彩。

　　潜在的玩家还有。。。

　　除了上述3家央行已经确认参与“宽松世界v3.0”，英国央行也可能加入。而新兴市场央行最终也可能被迫参战。回想一下4万亿之后的狼藉，套用“魔兽世界”的一句台词“颤抖吧，凡人！”

　　或许，在央行大神们的货币海中，贪婪可以打败恐惧，颤抖也会被淹没。那么请听听这句话吧，“出来混，早晚要还的。”