汇通网9月4日讯——澳洲联储(RBA)周二(9月4日)公布利率决议，维持当前3.5%水平的利率不变，一如市场预期，因澳大利亚国内经济反弹，澳洲联储因而赢得时间对过去降息举措进行评估。

　　麦格理银行

　　麦格理银行(Macquarie)资深分析师雷迪根(Brian Redican)表示，澳洲联储9月份利率决议按兵不动并不意外，关键问题在于，澳洲联储是否会下调该国经济增长预估，因为大宗商品价格已经回落，但该国经济萎缩程度极小，因而可能会撑过中国经济增速放缓及大宗商品价格回落。

　　雷迪根指出，澳洲联储尚未真正考虑过矿业投资计划将会受到拖累，如果澳洲联储向市场当前预期的那样在10月份议息会议时降息，就得为此稍作准备。

　　雷迪根认为，9月份议息会议的确表明，澳洲联储并未准备降息，该行还得在未来四周里作出再评估。

　　摩根大通

　　摩根大通(JP Morgan)经济学家肯尼迪(Tom Kennedy)表示，澳洲联储按兵不动或多或少符合其预期，9月利率决议出现的新情况是，澳洲联储增加了对大宗商品价格下跌的看法，尤其是铁矿石价格出现回落；除此之外，其表态与8月份议息会议类似，都提及经济实现增长和通胀上升等内容，澳大利亚当前通胀水平居于澳洲联储长期通胀目标2-3%的底部，但国际环境正开始对其构成影响，增幅也弱于过去数月。

　　肯尼迪认为，上述情况符合其对澳洲来能出降息的长期预期；如果其他主要经济体经济下滑，印证澳洲联储9月利率决议声明，预计澳洲联储将会在2012年年内降息，11月份可能会降息25个基点；此外，并预计澳洲联储还将在2013年2月进一步降息25个基点。

　　加拿大皇家银行

　　加拿大皇家银行(RBC)资本市场澳大利亚经济研究主管翁苏林(Su-Lin Ong)表示，澳洲联储决议一如预期，声明的基调得到合理平衡，因而接近澳洲联储最近的季度声明，也接近澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)的证词。

　　翁苏林认为，唯一重要的是，澳洲联储对于中国和亚洲评估的基调软化，因中国经济增速进一步走软且欧洲疲弱使得中国经济指标近期弱化 ，而亚洲经济也表现疲弱。

　　瑞银集团

　　瑞银集团(UBS)利率策略师约翰逊(Matthew Johnson)认为，澳洲联储并非在为10月份降息做准备，澳洲联储称澳元汇率水平高于其预期，那只是澳洲联储暗示澳元汇率有点令其心烦意乱而已。

　　约翰逊指出，澳洲联储不可能像市场预期的那样开始降息，但可能会在2013年；与此同时，2012年11-12月降息的可能正在增加；很明显的是，澳元汇率的确是一个问题。

　　约翰逊表示，如果澳元汇率下跌10%，澳洲联储就无需降息了；澳洲联储在2013年年末前降息100个基点至2.50%是可能的，但前提是，有一系列问题出现。

　　澳大利亚安保资本

　　澳大利亚基金公司安保资本(AMP Capital)首席经济学家奥利弗(Shane Oliver)表示，澳洲联储已经意识到中国经济增速进一步软化及大宗商品价格明显回落这两大问题，在澳大利亚经济增速接近趋势水平之际，澳洲联储却仍对当前利率水平相当满意。

　　奥利佛指出，问题在于，2012年稍早，澳洲联储在降息之前表态也相当轻松，因而，市场应当对利率决议审慎解读。

　　奥利佛认为，如果澳大利亚铁矿石价格进一步回落，且过去数日里的经济数据也进一步弱化，澳洲联储态度就会快速软化；零售销售和营建活动等进一步走低，将促使澳洲联储在10月份或11月份降息。

　　奥利佛预计，年内，澳洲联储还将在10月份及12月份两度降息。