《中国证券报(微博)》周三(7月18日)刊登评论文章称，即将召开的年中经济会议，将定调下半年宏观调控方向。分析人士认为，面对GDP同比增速连续多季度下滑，微观经济层面资金困难、内需乏力等问题，再加上通胀风险已阶段性终结等因素，中国货币政策宜适时从稳健转向适度宽松。货币政策"变调"一方面可释放积极信号，引导市场预期和信心；另一方面可为应对下半年国内外众多不确定因素做出适时预调。

　　一般来说，货币政策基调多在每年年底召开的中央经济工作会议上确定，以作为来年宏观调控的指针。从2007年以来，只有一次例外，即2008年在国际金融危机来袭背景下，先是7月开始执行"灵活审慎"的货币政策，之后11月召开的国务院常务会议宣布十年来首次实施"适度宽松"的货币政策。

　　文章显示："鉴于目前我国经济运行面临较突出的矛盾和问题，宏观经济层面虽然还没有出现2008年国际金融危机时经济增速快速下滑的情况，但是，微观经济层面正面临更加严峻的局面，因而有必要提前作出货币政策"转向"的决策。"

　　上半年中国宏观经济和金融数据已公布。在主动调控下，经济增速出现"稳中趋降"的走势。CPI同比涨幅走低，PPI落入通缩区间。"三驾马车"均不同程度"降速"。从4月开始，政策重心转向"稳增长"，一系列政策措施开始发挥效果，但从6月数据看，经济反弹并不明显，亟需进一步加大政策力度巩固调控效果。

　　文章称，今年以来，已有两次降息、两次下调存款准备金率，从实际操作上看，货币政策偏向"适度宽松"的势头非常明显。此时，明确宣布货币政策"变调"仍有重大意义，即发出政策放松、"稳增长"加码的信号，引导预期，树立信心。经历了2010年年初开始的12次上调和2011年年末以来的三次下调后，当前大型金融机构存款准备金率为20%，仍处于历史较高水平。1年期存贷款基准利率也处于2000年以来的平均利率水平以上，未来货币政策放松空间仍很大。

　　需要指出的是，货币政策"转向"仅能缓解总量上的问题，要完成调结构，引导资金使用和产业发展方向，还需财税政策加大力度。

　　来源：中国证券报网站。

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