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　　摘要：惠誉周五下调西班牙评级至AA+，给本已脆弱的金融市场又一无情打击，下周投资者将重点关注欧债危机进程、美国非农数据、澳洲联储利率决议等一系列风险因素，但总体来看，欧元的下行压力依旧沉重。

　　为了防范欧洲债务危机扩散及重振欧元信心，欧盟财长们于5月10日推出了7500亿欧元的救援计划，无奈欧元是在久病在身，服下一剂金汤依旧回天乏术。在一系列“病毒”的侵害之下，欧元是一跌再跌并刷新四年新低，全球投资者在腥风血雨的金融市场战战兢兢的熬过了漫长的5月，下周迎接他们的，将会是怎样的未来呢？ 

　　下周一，美国为阵亡将士纪念日，美国金融市场和商品市场将休市一天。按理说，许多市场人士在长周末前都倾向消磨时间，但惠誉偏偏要搅局，令市场措手不及。 

　　惠誉国际周五将西班牙的债信评等下调一个级距至AA+，称受节支举措影响，该国经济复苏将较政府预期“更为缓慢”。新评级的展望为稳定。

　　展望下周，全球市场仍存在大量风险因素。主要关注以下内容： 

　　1.欧债危机进程。它仍将是汇市的主导因素之一，由于惠誉此次调级选择的时间很“特殊”，恐怕市场的情绪并未真实的反应出来。而且穆迪几周前曾表示会在四周之内完成对希腊、葡萄牙评级的评估，并称希腊评级被再次下调的可能超过80%，下周刚好是其所指四周中的最后一周，希腊很可能再次中招，引发投资者不安情绪的扩散。 

　　2.美国5月非农就业人数。非农指标向来是美国最重要的经济指标，在欧债危机蔓延的情况下，美国的经济复苏也不可避免的受到了影响，近两日公布的一系列数据更是表明美国经济复苏步伐或放缓，这对美元的长期走强是很不利的，因此，投资者迫切希望能够从非农数据中寻得更多美国经济体质健康程度的蛛丝马迹。 

　　3.澳洲联储及加拿大央行利率决议。尽管欧债危机蔓延，但近日油价大幅攀升，加之市场预计加拿大央行将于6月升息，若真如此，加元兑美元将逆势而涨。澳新银行分析师表示，澳洲联储6月将按兵不动，将基准利率维持在4.50%，若澳洲联储此次透露出当前利率已接近正常水准的暗示，澳元的强势将受到抑制。 

　　4.G20会议。市场部分焦点已转向将于6月初在韩国举行的二十国集团(G20)财长会议，协调金融监管、欧债危机对外汇的影响都将是重要议题之一。若市场对于G20在金融监管上采取协调措施的预期上升，将对脆弱的金融市场信心造成冲击。不过会议上的不同声音会使得在可能进行货币干预之类的棘手问题上很难达成共识。  

　　5.朝鲜半岛局势。朝鲜半岛的紧张局势一度加剧了金融市场的恐慌情绪，尽管目前两方都不大可能开战，但是矛盾的进一步扩大也将打击投资者的信心，并抛售风险资产。 

　　纵观大气候，不论是紧缩措施对经济的损害，还是银行流动性的枯竭，抑或是评级机构的“兴风作浪”，种种迹象都表明欧元的利空仍将接踵而至，对欧元负面的观点仍将不变。况且看看此次西班牙评级遭下调的原因——受节支举措影响——就不难发现，这一切仅仅只是个开始，因为还有很多其他国家如意大利等也都采取了节支措施，欧元区真正的困境还在后面。 

　　从技术面上看，欧元/美元下一支撑位在1.2135，为2000-08年升势的50%斐波那契回档技术位，略高于近期触及的四年低点1.2143。若该支撑位失守，欧元将进一步走软，下行的下一个支撑位在1.1640，此为2005年11月触及的低位。 

　　有分析师表示，5月欧元/美元将可能录得7.7%的巨大跌幅，那将是连续第六个月滑落，且录得自2009年1月以来最大百分比跌幅。