自希腊主权债务危机引发欧洲整体经济动荡以来，欧元一直承受巨大压力，欧元区财长纷纷传达共同捍卫欧元的决心。而上周，因监管改革等因素影响，欧元又连创新低，对美元已跌至近四年最低位。这一影响16国命运却面临生存考验的货币，究竟何去何从？

　　“It is a questionof survival. The eurois indanger. If the euro fails，then Europe fails. If w esucceed，Europe willbe stronger。”

　　“这个问题关系到生死存亡。欧元面临险境，欧元失败则意味着整个欧洲的失败。如果我们成功，欧洲将变得更强”。(美联社)

　　5月19日德国单方面实行“裸卖空”禁令，重挫全球股市并拖累欧元对美元汇率大跌，创下四年新低。德国总理默克尔(A ngela M erkel)对此并不后悔，她告诉本国议会，欧元面临风险，欧元危机是1957年《罗马条约》签署以来欧洲面临的最大考验。德国财政部长沃尔夫冈朔伊布勒也认为，目前市场确已失控，柏林将推动出台更严厉的限制措施。但布鲁塞尔、巴黎以及其它欧盟国家官员对德国的裸卖空禁令表示出惊讶与恼怒。

　　“The fundam entals of the euro are sound andsafe，independent from the exchange rates on a dailybasis。”

　　“欧元的根基是完善且安全的，与随时变动的汇率是独立的。”(《华尔街日报》)

　　欧洲理事会主席范龙佩以此力挺近来麻烦不断的欧元。他认为，在欧元开始流通的11年中，欧元区保持物价稳定、支付平衡，欧盟国家财政预算总和比世界其他主要经济体要小的多，“稳定”才是欧元最主要的特征。欧元集团主席、卢森堡首相容克同样表示了对欧元的信心，欧元是一种可靠的货币，全球投资者没有理由抛弃欧元。

　　“The euro‘s latest m oves have actually brought itcloser to what we would consider

　　consistent with m edium-term equilibrium from a periodinw hichit’s beenrather on the strong side。”

　　“我们认为，欧元最近的趋势实际是从此前的强势回归到中期平衡。”(《华尔街日报》)

　　国际货币组织(IMF)第一副主席约翰列普斯基认为，必须正确看待欧元的“疲软”态势，下跌后的欧元更接近中期平衡水平，这一跌势并不会给全球经济造成威胁。按多数标准衡量，欧元仍处于强势，以贸易加权汇率计算，下跌后的欧元汇率仍比其1999年1月诞生之时高出6%，而且仍高于有史以来的平均值。名义价值下降具有一定的误导性，掩盖了欧元下跌目前有利于欧元区的事实。

　　“The rescue package should help us to win tim e，but it w on’t solve the fundam ental problem s of theindividualeuro- region countries。”

　　“援救措施将为我们赢得时间，但解决不了欧元区所面临的根本问题。”

　　欧洲主权债务危机引发欧元下滑，各国政府及金融组织联合救市，但欧洲央行首席经济学家尔根史塔克(Juergen Stark)认为，听似振奋人心的7500亿欧元援助计划其实只是不得已的选择，虽解了一些国家的燃眉之急，但治标不治本。欧元正处在关键时刻，只有欧元区成员国实行经济改革、减少赤字，希腊债务危机引发的金融市场动荡才能最终平息。他认为欧洲央行购买主权债券的措施如果持续时间过长，激增的货币流动不能及时回笼，必将带来通货膨胀。欧盟内部市场专员米歇尔巴尔尼埃(M ichel Barnier)认为，目前更重要的是成员国协同行动，并设计一套防止监管套利、避免欧盟内部乃至全球分裂的欧洲机制。

　　‘The program of diversifying out of dollars hascom e to a screeching halt.If the downward progres-sionof the euro continues，thenyou see outrightselling of euro-zone assets，and it snowballs and getsworse.’

　　“目前，为摆脱单一美元而进行的多样化投资急剧下降。如果美元下滑趋势继续，抛售欧元资产的‘滚雪球’将使局面更加恶化。”《华尔街日报》

　　StateStreet G lobal A dvisor全球货币业务负责人CollinCrow nover正亲眼目睹着欧元快速下跌及其带来的连锁反应。共同基金数据也显示，近来欧美投资者已经移出欧元区股权基金。亚洲最 大 的 债 券 基 金-国 际 投 信 投 资 顾 问 公 司(K okusai A sset M anagem ent)旗下全球主权基金(G lobal SovereignFund，管理资产为400亿美元)欧元配置比例由3月的34.4%降至5月10日的29.5%。此外，世界许多央行及主要投资经理人将对欧元命运产生更大影响，他们即使不抛售欧元资产，只要暂停购买就能对欧元构成重压。

　　(闫磊 张媛 编译)

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