□东航金融 陈东海

　　周三，希腊政府公布了48亿欧元的财政赤字削减计划。相关数据显示，48亿欧元约占到希腊2009年GDP的2%，相当于该国2010年财政赤字削减目标的一半。同时，希腊政府还公开表示希望得到欧盟的支持，而德国政府对希腊的一揽子紧缩措施表示欢迎。希腊和德国的正面表态，令市场信心有所恢复。外汇市场风声大变，欧元最高反弹至1.3736，美元则大幅下滑。

　　我们认为，尽管欧元短线出现转机，但想要保持住反弹的势头，还必须得到欧盟对希腊展开实质性援助行动的支持。虽然德国政府发言人和欧盟主席称赞希腊的预算削减措施，但只有欧盟大规模的援助才是希腊摆脱危机的切实保障。在未来数周内，如果欧盟的援助不能落实，希腊债务危机将可能再次恶化，届时欧元遭受沉重打击恐难以避免。

　　此外，有利的内外部环境也是欧元反弹的必要条件。但是，当前希腊国内局势还不稳固。虽然赤字削减计划得到了多数国民的支持，但同时也遭到公务员群体的强烈反对，希腊公务员保护协会计划于3月16日发动24小时罢工。另外，一些国际投机资金的恶意打压，也增添了欧元走势的不确定因素。据报道，美国司法部已经就一些国际顶级对冲基金是否“密谋”联合做空欧元展开调查。目前，做空欧元的空头部位已经开始有所下降，未来欧元持续走稳需要欧盟和美国联手阻击对冲基金的恶意做空。

　　因此，就当前情况而言，我们认为虽然欧元短线出现了转机，但未来形势进一步好转，尚需要欧盟援助措施出台以及欧元内外环境改善的激励，而在这一过程中，仍然存在着相当的不确定性。