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坐完一年过山车 外汇理财迷局难破
每经记者 胡俊华 发自上海
过山车、高台跳水、蹦极……用这些意味极度刺激的字眼来描述2008年的外汇市场走势，是再恰当不过了。在金融海啸冲击下，汇市从来没有像今年这般跌宕起伏，令众多外汇理财客遭遇“折戟沉沙”，连中信泰富这样的大佬级投资者也因澳元贬值陷入巨额亏损。
2008年之后，2009年的外汇理财又将呈现何种情景？在当前全球降息潮导致外汇理财收益率急转直下后，投资者又该如何“慧眼识珠”？
【回顾】汇率走势如“过山车”
“今年外汇走势非常特殊，大大出乎人们的预料。”巴黎银行外汇交易员宋甲对《每日经济新闻》记者表示，“今年汇市波动之大，是过去10年来从没有见过的。汇率的转变，都是以非常大的波动性来实现的。”
事实上，如果将今年外汇市场走势视为一次盘旋震荡的“过山车”游戏，那么今年7月中旬的非美元货币市场则上演了一次惊心动魄的下坡之旅。
今年上半年，在次贷危机冲击下，美元汇率持续走软，而大宗商品价格和其他高息货币飙升；但到了下半年，全球主要金融市场动荡不安，市场担忧全球经济衰退，投资者纷纷买入美元规避风险，长期呈颓势的美元反而成了“避险”货币；同时，延续数年之久的商品牛市破裂，曾受全球投资者青睐的高息货币，突然间命运大逆转。
“高息货币的逆转，大大出乎意料。”宋甲表示，以澳元为例，年初美元兑澳元约0.8762，升势持续6个月，至7月15日触及25年来的高位0.9849，但此后澳元汇率直线回落，至10月27日跌至0.6004，全年高低波幅近40%。而另一货币——韩元全年震荡波幅超过60%。
人民币今年走势也是惊心动魄。7月16日，人民币对美元汇率中间价涨至6.8128，创下汇改以来新高，上半年人民币涨幅为6.7%。此后，人民币对美元汇率保持稳定，并一直在6.85左右的窄幅区间波动。截至昨日，人民币兑美元汇率中间价报6.8357，下半年人民币反贬值0.3%。
但在下半年，美元对其他货币强势上涨，对欧元的涨幅近20%，对澳元涨幅近30%，因此，7月16日后，人民币对非美元货币的涨幅，并不逊于美元对这些货币的升幅。
此前延续的外汇交易法则，也在今年被打破了。宋甲表示，“之前，全球经济趋势稳定，息差交易盛行，因存在套利空间，高息货币看涨。但今年最值得回味的一个现象就是息差交易终结，高息货币承压非常厉害，而低息货币反而走强。”
【案例】投资者遭澳元“血洗”
外汇市场的风云突变，令此前对此毫无准备的外汇投资者遭遇“洗劫”的命运。无论是机构投资者还是个人投资者，都出现了较大的损失。
机构：中信泰富与“双铁”巨亏
此前，全球经济发展顺风顺水，大宗商品、房市、股市均出现大幅单边上涨，同时，因美元持续疲软，此前并不熟谙外汇市场的众多国内企业因保值增值需要，也购买了大宗商品期货、外汇投资及衍生品交易。但7月中旬突如其来的外汇逆转，让众多参与其中的投资者遭遇噩梦。
10月20日，中信泰富发布公告称，公司为某铁矿石项目签订的澳元外汇合约已实际亏损8.07亿港元，至10月17日，仍在生效的澳元外汇合约还将继续亏损147亿港元。换言之，中信泰富将为澳元外汇合约背上155亿港元的巨额损失，险些输掉一半家产。这也是因炒汇巨亏的诸多案例中，最为人所知的案例。
短短3天之后，中国中铁和中国铁建也爆出“澳元门”，相关数据显示，由于澳元大跌，中国“双铁”将分别承担23.51亿元与3.2亿元的汇兑损失。
“一场金融海啸，让一些小概率、大风险事件全部成为现实，这太可怕了。”一业内分析师如此评价道。事实上，由于下半年人民币对非美元货币大涨，所有海外上市公司的资本金以及海外业务，在折合成人民币记账后，都将产生巨大的汇兑损失。
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