上海交行：双重利空重新聚集美元指数二次探底(6)

　　其次，韩国央行总裁李成太表示，美国次贷危机可能已过最坏的时期，尽管美国金融业可能再出现数个问题案例。再次，汇丰银行在3月投资报告中表示，美国经济增长前景恶化与信贷紧缩，已经影响包括金融业在内的许多产业；然而，股市跌深后已来到相对便宜的水准，值得长线投资人进入布局，但仍须强调短线波动性还是很高。汇丰银行给出的汇市观点为，信用市场及股市的波动，将不利美元短线走势，但以美元目前的汇价水准来看，兑英镑中期有升值空间，长期来看，美元兑欧元相对便宜。因欧洲央行暂无降息可能，欧元兑美元可能受惠利差扩大而维持高档，但目前欧元兑美元有高估之嫌，因此对欧元的看法保持中立。日元兑美元汇价合理，且日本经济增长偏弱，又处于低利率，兑日元仍持中立看法。

　　可见，未来美股动向对美元走势将可能产生正相关的影响。目前影响美股走势的，主要还是受与次贷危机相关的华尔街金融机构消息的影响。

　　本周较为重要的，是摩根大通银行对贝尔斯登的收购案是否会出现变数。上周，摩根大通将对贝尔斯登的收购价提高到了每股10美元，以试图平息贝尔斯登股东们的愤怒情绪。比如，代表"底特律市警卫与消防退休基金"这两个位于密西根州的退休基金的律师Gregory Nespole表示，基金在考虑是否要请求法庭暂时阻止摩根大通推进对贝尔斯登的收购计划。但上周四相关文件揭示，贝尔斯登董事长James Cayne已于上周二出售了价值6130万美元的公司股票，这暗示贝尔斯登股东不太可能从持有的股权中获得更高收益。

　　摩根大通银行对贝尔斯登的收购案得到美联储的支持，纽约联邦储备银行将提供290亿美元融资，协助摩根大通收购贝尔斯登，并将成立一个私人管理公司，监管此次用作抵押的资产。纽约联储在声明中表示，其将通过一有限责任公司管理价值300亿美元的资产组合，如果该资产组合遭遇任何损失，摩根大通将承担起初的10亿美元损失，产生的任何收益都将归纽约联储所有。这笔贷款的期限为10年，且纽约联储可对其进行延期，贷款利率为基本信贷利率，目前为2.5%，与贴现率一起变动。收购交易中产生的一种次级票据，其利率为基本信贷利率加上475个基点，目前为7.25%。

　　美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特上周四表示，美联储支持援救贝尔斯登有助于重树市场信心，但该举措是否公平的问题则只有贝尔斯登股东才有发言权。不过，针对市场有关该次收购案可能存在"道德风险"风险的质疑，即美国纳税人可能承担其中的风险，美国参议院金融委员会主席多德表示，摩根大通对贝尔斯登的收购要约引发了监管层和美国纳税人的关切，他已邀请美联储主席贝南克、美国财长保尔森和美国证券交易委员会主席考克斯在4月3日的一次听证会上作证词陈述，以检视他们在此宗交易中的作用，参议院金融委员会也邀请了摩根大通执行长Jamie Dimon和贝尔斯登执行长Alan Schwartz来作证，解释这宗避免贝尔斯登进入破产程序的交易。

　　贝南克本周可能相对较为繁忙，除了周四的上述听证会之外，美国众议院共和党领导人已邀请贝南克周二共商解决美国经济和楼市问题之策；贝南克还将在周三参加国会联合经济委员会的听证会，就经济前景发表作证演说。需要指出的是，由于贝南克创新了一些救市举措，目前，其市场声望不断攀升，因此，以往贝南克出席重要场合发表讲话美元必跌的现象，今后未必延续。当然，市场本周将寄希望于从贝南克口中得到美元利率前景的线索。