上海交行：双重利空重新聚集美元指数二次探底(2)

　　房价持续下跌对美国经济非常有害，并已波及到了零售支出和消费者对于前景的信心。""美联储已采取及时行动以应对经济放缓和金融市场危机。"美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯在向纽约企业经济协会发表讲话时表示："美联储在3月所采取的政策行动，以及更早时采取的措施，应会随着时间的推进帮助促进经济温和增长，并减少经济活动面临的风险。"楼市泡沫破灭是美国次贷危机和经济疲弱的根源，目前，市场对美国楼市已经见底仍将信将疑，对美元人气聚集没有帮助，但今后，任何有关楼市方面的积极信息，都可能提振美元人气。

　　2、美林可能连亏三季，次贷冲击余波未平。

　　摩根大通上周二调降对投资银行美林的业绩预估，因美林可能再度减记21亿美元的次贷债券相关资产，从而导致第一季度亏损，约每股亏损0.68美元；瑞银上周二下调美林获利预估，因预计美林将减记更多资产，可能增加针对单一险种保险商的拨备，美林第一季度每股将可能亏损2美元；Oppenheimer分析师惠特尼表示，美林和瑞银集团第一季度可能分别减记60.3亿美元和110.6亿美元的资产，Whitney目前预期，美林第一季度每股将亏损3.00美元，预计瑞银集团第一季度每股亏损2.75美元；Sanford C. Bernstein预计美林第一季度业绩将为亏损1.6美元。

　　美林原为美国第一大券商，但目前已经排名高盛和摩根士丹利之后，退居第三。美林去年第三季度业绩亏损78亿美元，第四季度业绩亏损98.3亿美元，如果今年第一季度继续亏损，则将为连续第三个季度亏损。

　　有关美林的业绩传闻表明美国次贷危机的第三轮冲击波还余波未平，美林可能在4月17日公布今年第一季度业绩报告。

　　而且，目前有关摩根大通银行对贝尔斯登的收购案，也可能横生枝节，详见展望部分的介绍和分析。

　　对于美国次贷危机的担心，既遏制了美股的反弹势头，也打击美元多头人气。

　　不过，有关美林业绩预期方面的传闻并没有产生过于恶劣的影响，原因在于第一，这毕竟还只是传闻；第二，有关次贷危机方面也有一些好消息，比如，美联储通过定期证券借贷工具(TSLF)向市场提供的28天期750亿美元的财政部证券换得初级交易商的抵押支持证券，总共才有861亿美元的投标，投标倍数为1.15，较为温和，表明美国初级交易商的资金状况并不像市场原先想象的那样糟糕；又比如，美国联邦住房融资委员会(The Federal Housing Finance Board)投票通过，允许联邦住宅贷款系统(FHLB)中的银行在两年内利用现有资本增加对机构抵押贷款支持证券，即房利美和房贷美证券的持有量增长1000亿美元以上，立即生效，这是一项有助于稳定抵押贷款金融市场的举措。

　　3、德IFO指数意外上升，提振欧元人气。

　　上周，美元走出二次探底行情，还有一个外部因素在起作用，那就是德国3月IFO景气判断指数意外表现强劲，从2月的104.1上升到104.8，远好于市场预期的下降至103.4。如欧洲央行委员史塔克所言，欧元区一季度经济增长状况可能好于预期。这正是德国3月IFO指数所揭示的欧元区经济的积极信息。