美联储救市 市场不给面子(2)

　　货币政策武器库中还有很多“尖端武器”。需要强调的是，美国经济的问题主要是由于房地产价格下跌导致被金融机构大量购买的房地产抵押债券(次级及次优级)大幅贬值，而过去多年的风险偏好使许多金融机构在买卖这些债券时运用了高杠杆工具，这使亏损额难以估量，因此风险极度放大。巨大的亏损必然需要资本金去抵补，这又导致金融机构有钱也不能放贷。因此，未来的货币政策武器应是抑制房地产抵押债券暴跌和直接向美国的银行和金融机构注入资本金并举。

　　从各方面信息分析， 美联储已经准备了两件“尖端武器”。一是直接购买各大金融机构手中的抵押债券，并将其永久地记入美联储的资产负债表中；二是直接购买美国金融机构的股权，或者向外资(比如中东国家和中国)开放金融股权交易市场。

　　当然，这两个武器也不好用，同样是双刃剑。

　　有消息证明，美国已有政客表态希望政府放宽外资购买美国金融机构股权的限度。但是，让中东、中国，特别是俄罗斯等国拥有一定比例的美国金融机构股权，这必须修改美国的金融安全法，而许多美国人恐怕一时转不过这个弯来。

　　对于救市 ，美联储是走一步看一步，市场也是走一步看一步。3月18 日，首先看美联储怎样降息——幅度有多大，然后再看市场反应。一般来说，积极的救市措施是不会一下子成功的，它需要量的积累。只有当量能在“临界点”之下积累到相当程度时才会爆发。因此不要担心美元继续下跌。我相信美联储最后会选择使用尖端武器，你说它向市场投降也可，说它是驾驭市场的高手也可。这个道理很简单，挽救美国经济必须挽救美元，这个道理大多数美国人会搞明白。至于方法，美联储多的是。