欧元、日元走势分析

　　美元走势

　　各国央行试图重建金融市场信心的措施似乎已收到他们所期望的结果。在央行的大规模注资行动及联储局调低贴现率半厘后，金融市场

　　的波动已获缓和，投资者能承受风险的程度亦逐步升高。投资者不止把资金重投股市，更重新进行日圆利差交易活动。

　　上周五美国公布的经济数据理想，有助重建投资者信心，缓和市场对楼市拖累美国经济步入衰退的忧虑。7 月份美国新屋销售量出乎意料地上升2.8%，以年率计达87 万间，较市场原本估计的轻微下跌至82 万间为佳。除此之外，房屋报告公布楼价按年上升0.6%及存量下降至7.5 个月，同为市场带来好消息。另外，7 月份耐用品订单数字弹升5.9%，增长为2004年3 月以来最大。投资者情绪乐观及愿意承受更高风险，令日圆买盘在周五连续第三日增加；全周计算，日圆兑美元下跌1.8%，兑欧元更跌逾3%。与此同时，市场已充分反映联储局将于9 月18 日的政策会议中把联邦基金利率下调25点子，为美元兑其它主要货币汇价带来压力。欧元兑美元报1.3650，而英镑兑美元报2.01 水平。展望本周，联储局会在杰克逊洞举行周年会议，联储局主席伯南克会就楼市现况发表演说，联储局亦会发表该局8 月7 日的议息会议纪录。数据方面，本周会公布二手楼销售，第二季经济增长，个人收入与支出数字。

　　投资者能承受风险的程度继续主导大市，推高欧元兑美元至1.36 以上水平。市场对美国次按问题的忧虑暂时得到舒缓，令交叉盘再现，欧元兑日圆单日上升1%，收报158.82/92。另一方面，欧元兑美元最高升至1.3681，但其后路透社引述欧洲央行官员的言论，透露央行仍未决定于九月份加息。加息预期由周四的50%减至周五的20%，欧元兑美元汇价撤回部份升幅，一周上升1.5%，收报1.3665/75，为自三月中以来最大一周升幅。

　　美元兑日圆

　　美元兑日圆以在115.56 至116.43 区间整固为上周的交易作结。日本央行在上周四决定维持政策利率于现水平，令日圆一直处于弱势，加上由信贷风暴带来的金融市场震荡稍见缓和，利差交易员的紧张情绪亦渐见纾缓，并开始重新借入日圆以投资于高息资产上，此举亦为美元兑日圆及其它日圆相关交叉盘汇价提供支持。然而，美元兑日圆如要完全摆脱自六月尾建立的下降轨道，汇价需持续于一段较长时间上穿116.50。

　　恒生银行

　　来自：恒生银行