日元周评:套利交易略露抬头之势日元反弹后遇抛压

　　本周走势描述：

　　美元/日元本周开盘报114.34，最高上探117.10，最低跌至113.77，收报116.41，相比上周收盘价114.37上涨204点，涨幅1.8%。次级贷分波略见平息使得融资套利交易又有抬头之势，这令日元兑高息回吐涨幅，导致日元在完成了上周的"总攻"后显得后续力量不足。

　　影响本周走势的利空因素：

　　1. 日本央行(BOJ)周四如市场预期维持利率不变，但对日元影响十分有限。

　　2. 美股本周反弹势头强烈，周中虽有反复，但道指和纳指一周分别收涨2.3%和2.9%，美股走强也令套利交易出现重又抬头的迹象。

　　3. 美国银行向Countrywide投资20亿美元，缓解信贷市场忧虑。

　　4. 周五公布的美国数据良好，美国耐用品订单数据高于预期，导致日元全面下滑。美元/日元上扬至116.35，欧元/美元和英镑/美元等货币对也因为日元交叉盘上扬而扩大涨幅。美国7月新屋销售意外增长2.8%至87万户，预期为82.2万户，助推美元/日元温和上扬，但汇价上行受阻于116.50。 

　　影响本周走势的利好因素：

　　1. 本周日本国内指标大致平稳，对汇市均未产生明显影响，虽然8月份因遭遇次级贷风波而使加息延后，但数据延续了日本央行在短期内重启货币紧缩进程的希冀。日本6月所有产业活动指数月率增0.2%，前值降0.3%，预期增0.3%；日本7月商品贸易帐年率降21.1%，前值增53.4%，预期降10.1%；日本7月企业服务价格指数月率增0.1%，预期增0.1%，前值增0.1%

　　2. Countrywide首席执行官Angelo Mozilo表示，美国经济可能因房产市场的严重问题而陷入衰退，再度引发市场动荡

　　3. 奇蒙德联储主席莱克讲话观点总体上较市场预期强硬，他指出"市场自身震荡不需要

美联储调整联邦基金利率"，但是"近期的房屋数据令人担心"，且"通胀风险依然值关注，尽管通胀有所回落的迹象。

　　当前技术面格局分析：

　　周线图看，K线为略带上下影线的中阳线，收复相当于上周一半的跌幅。美元/日元与上周大跌后，打破了去年底以来的两波上攻行情，随即与3月9日一周低点、去年12月8日一周低点形成中期的M头形态。

　　日线近来震荡明显，反弹正面临20日和30日均线的压制。技术指标略为看强，MACD在远离零轴下方形成看涨交叉，慢随机指标也同时进入50上方区域，且KDJ值的开口正逐步放大。

　　下周走势预测分析：

　　有分析师指出，从周末的涨势看，美股走强令套息交易大规模重返市场，欧元/日元率先走强，提振了美元/日元走势，但是出口商卖盘抑制了汇价的上行动能。有基金经理表示，日元疲软预计将维持至日本劳动节，随后将筑底反弹。日线图显示，美元/日元收于下影阳线，站稳了10日均线。

　　下周一日本首相安倍晋三将对内阁和自民党内部进行改组，预计将会对汇价走势产生一定影响，同时美国将公布7月NAR成屋销售，市场预计月率下滑3.8%，折合年率为575万户，这也可能会为汇价走势提供一些线索。另外，国际股市和美股走势将左右市场的风险偏好，预计也会影响汇价走势。日益提升的波动性将为投资者继续从事套利交易制造困难。

　　短线

汇率下方支撑位依次位于115.50(8月24日小时支持位)、114.75(8月22日小时支持位)、114.00(8月21日低点)；上方阻力将陆续遭遇116.50(8月24日小时阻力位)、117.10(8月23日高点)、117.65(8月15日高点)

　　下周关注重点：

　　周一

　　日本首相安倍晋三将对内阁和自民党内部进行改组

　　周二 

　　东京日本央行公布7月11日-12日货币政策会议记录

　　周三

　　美联储公布8月7日会议记录

　　周四

　　日本 7月季调后零售销售

　　日本央行政策委员会委员水野温氏对当地工商领袖发表演讲

　　周五

　　日本 7月失业率

　　日本 7月家庭支出

　　日本 8月东京CPI 

　　日本 8月制造业采购经理人指数

　　日本 7月工业产出

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