中信银行：市场趋于稳定 结转交易回流

　　美元

　　昨日美联储继续向金融市场注入流动性，其通过14日回购协议向银行体系注入70亿美元的临时储备，通过12日回购协议向银行体系注入70亿美元临时储备，之后又通过隔夜回购协议向银行系统再注入32.5亿美元的临时储备。目前看来，整体金融市场趋于稳定，美联储的举措收到了初步的成效，为其认真考量经济基本面后决定货币政策走向争取了时间。

　　当然，次按风暴远未结束，Countrywide Financial执行长莫兹罗昨日警告称，房市下滑局面未显露改善的迹象，将导致美国经济步入衰退。他还呼吁，美联储应该调降贴现率至联邦基金利率水准，以创造流动性。而另一项美联储的数据表示，未到期商业票据总额连续第二周下降，在截至8月22日的一周中下降902亿美元至2.042万亿美元，此前一周下降了911亿美元，显示短期债务市场流动性继续萎缩。

　　美国股市昨日微跌，但大体维持前日水平，道琼工业指数微跌0.25点，标准普尔500指数下跌0.11%，Nasdaq综合股价指数下滑0.43%。

　　汇市上，日圆连续第二个交易日下滑，因对全球信贷问题的担忧缓解，促使利差交易回温。美元/日圆升大约0.6%，至116.03日圆。高息货币也重新受益，英镑/美元升0.6%，重返2.00美元上方，为逾一周来首见；欧元/美元升0.1%至1.3560美元。

　　债市上，美国国债价格涨跌不一，短期国债抛压沉重，信贷危机略有缓解，投资者解除对国债的避险买盘；短期国库券收益率则大涨，一个月国库券收益率升至本周高位。而指标10年期国债价格则略有上升，收益率报4.64%。

　　欧元

　　欧洲央行(ECB)周四进行了三个月期再融资操作，向欧元银行间货币市场注入400亿欧元。而消息面上，法国巴黎银行表示，下周将重启本月稍早冻结的三支基金。BNP表示，目前评估美国次优抵押贷款危机对巴黎银行的影响还为时过早，但冻结之后再解冻体现了其谨慎的投资策略。

　　受市场气氛缓和的推动，欧洲股市连续第五个交易日上涨，抵押贷款机构HBOS和Northern Rock领涨。泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数升3.96点或0.26%。欧元/美元则稳步回升。

　　日本

　　日本央行昨日如期维持利率于0.5%不变。日本央行行长福井俊彦表示，央行在加息问题上不应等待太久。这暗示日本央行最早可能于9月份收紧货币政策。福井俊彦补充说，日本央行将根据其对经济和物价的评估结果来控制货币政策，不会受到美国联邦储备委员会等其他央行的影响。

　　数据方面，日本企业服务价格继续聚集强劲的增长动能。日本7月份企业服务价格指数（CSPI）较上年同期大幅上升1.6%，达到过去9年多来最快增长步伐。在该指数中占较大比重的运输服务价格再次表现出色，较上年同期上升5.2%。服务价格上涨尚未完全转嫁到消费者身上，但企业服务价格持续上涨的趋势将向日本央行传递一个清楚的通货膨胀信号，这将与日本 央行对通货膨胀最终将上升的看法一致，从而为央行尽早加息铺平道路。

　　全球股市强劲反弹，促使结转交易投资者和交易员返场，从而推动新西兰元、澳元和英镑等高息货币兑日圆大幅上涨。

　　英镑

　　前夜，英镑/美元脱离早些时候的低点1.9919美元，上涨至2.0094美元的高点。全球金融市场企稳，促使投资者重新开展结转交易。英镑走强的另一个原因在于，英国第二季度商业投资较前一季度增长0.7%，较上年同期增长7.4%。日本央行维持利率不变，也刺激英镑/美元上涨。日本投资者买入英镑/日圆，从而带动英镑/美元上扬。

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