国际汇市简评：降息预期打压美元人气

　　环球特约：白SIR

　　隔夜美国劳工部公布，经季节性因素调整后，截至8月18日当周的首次申请失业救济人数下降2，000人，至32.2万人。截至8月11日当周的首次申请失业救济人数从32.2万人被向上修正至32.4万人。该数据公布后美元几无变动，笔者认为外汇市场继续受到股市的影响；当前在金融市场信贷危机引发忧虑的背景下，劳动力市场正在成为人们关注的焦点。只要劳动力市场保持稳定，即信贷危机造成一些损失，经济基本面也能够支持普通民众的消费水平。但如果就业水平下滑，消费者就会被迫缩减开支，而消费支出正是美国经济活动的主要部分。美国国会预算办公室：房产市场问题、金融动荡可能影响到经济；那么美联储必然采取措施保证经济稳定是当前的主要策略。

　　美国短期利率期货市场23日连续第二个交易日继续下调有关美国联邦储备委员会可能多次调低基准联邦基金目标利率的预期。利率期货合约价格的下跌就意味着降息预期的减弱。不过，八月和九月联邦基金利率合约仍显示，市场普遍认为美联储会在9月18日下一期政策会议召开时将联邦基金目标利率从现行的5.25%调低至5%。如果信贷危机得不到很好的控制，那么美联储很可能采取降息措施，来稳定金融市场。此前早些时候，美联储已经通过14天回购协议向银行体系注入70亿美元的临时

准备金。说明稳定金融系统是全球央行当前的主要任务。

　　在全球各大央行采取果断措施后，市场人气渐渐恢复；以及市场美联储可能降息的预期，市场投资者仍持有以下观点，即美联储未来几个月将着手降息，以帮助金融系统摆脱困境。美联储前理事安杰尔(Wayne Angell)周四敦促美联储将联邦基金利率下调75个基点，至4.5%，以此阻止投资者蜂拥入美国国债市场。他指出：“美联储对通胀的担忧导致联邦基金利率处于过高水平，这使得金融市场的混乱局面迟迟得不到有效解决。”　如果美国降息导致国债收益率降低，

商业银行和其它投资机构将通过买入抵押贷款及其它资产以寻求更高的收益，这将帮助市场获得所需的资金。但是我们认为降息不是唯一解决问题的根本。一旦大幅度调低基准利率，那么持有国债的各国央行以及市场投资人将会抛售可能引发另一场金融危机。当前美联储决策者将会慎重考虑后才会作出决定。

　　盘面分析：日本央行维持利率不变，稳定了市场套息交易头寸。美元兑主要货币受到美联储官员有关降息言论打压小幅走低，但是当前美指仍然保持在强势区域；周四美国股市道指在有关消息面的影响下出现振荡行情，最终和周三基本持平，K线图表显示周四收盘报为一个十字星，说明股市短期可能出现技术调整。技术面显示股指向上动力有限。因股市振荡，套息交易继续活跃。短期投机者视为股市反弹是最好解脱套息交易头寸的机会。致使套息交易解脱影响，日元再次走强。股市将会继续左右外汇市场的短期趋势。美元窄幅波动，在当前市场波动性下的情况下，为高收益率货币带来了支撑。随着各种消息日趋明显，一些市场投资者的信心有所增强；市场越来越相信：美联储了解围绕信贷市场的问题并将采取必要措施，防止事态全面升级造成更广范围的影响。

　　价格空间体系法预测：预期中期美指有望维持在78.80-82.52区间波动。技术上美指当前依然维持在81.00之上，说明美指强势仍然确立。由于股市反弹以及市场预期美联储降息影响，美指有望回落测试81.00支撑。空间显示美指弱阻力位于81.36区域阻力。如果美指回落不破81.00，那么美元将再次展开的反弹攻势。根据价格空间预期美元短期有望维持在81.00-82.50区间振荡。目前美指已定进入强势区间范围。短期美指突破81.36，那么预期美元反弹目标将指向81.60区域。乃至82.08区域。如果跌破81.00，预示着美指再次测试80.00下方支撑。技术阻力：81.36／81.60／82.08，技术支撑：81.00／80.76／80.50。空间预测短线回落不破81.00，考虑轻仓介入美元。美指如果突破82.00，那么预示着美指将向上测试82.50区域阻力。由于股市反复走势影响，预期区间振荡是主要交易策略。

　　市场焦点

　　8月24日　7：50　日　本　7月企业服务价格指数(年率)　1.40%　

　　8月24日　16：00　欧元区　8月RBS制造业采购经理人指数初值　54.6 54.9　

　　8月24日　16：30　英　国　第二季度GDP终值(季率)　　0.70%　

　　8月24日　20：30　美　国　7月耐用消费品订单(月率)　1.00%　1.30%　

　　8月24日　22：00　美　国　7月新屋销售(万户)　83 83.4　

　　8月24日　22：00　美　国　7月新屋销售(月率)　-6.60%　

　　8月24日　22：30　美　国　上周ECRI领先指标(至0817)　

　　技术分析：周图显示美指大趋势没有改变，虽然周图表显示美指仍然在下降通道内。但是目前美指技术阻力82.00附近，如果突破该阻力，说明美元会进一步走高。天图表显示美指遇阻82.13后回落，技术上美指有望测试81.00支撑，美指天图显示10日有下滑迹象，而20日均线趋于走平，说明短线均线系统支撑美元进一步支撑。技术上美指回落不破81.00预示着美元再次反弹。技术指标MACD和RSI均维持强势明显；日内如果美指回落不破81.00，那么就有机会测试81.60乃至81.88区域阻力。如果美指站稳81.36将有机会挑战82.0区域阻力。因股市影响以及市场避险情绪影响，预期短期内美元有望维持在81.00-81.84区间振荡，当前美指振荡反弹可能是主要趋势。美指短期维持在强势区间振荡。中线技术上美指只要不破81.00那么美指仍然保持强势，短期技术面显示美指有望维持区间波动。短线建议81.00买入，止损80.87，目标81.85区域平仓。

　　黄金：黄金期货追随股市涨势走高，美元走软与部分避险买盘也给金价带来推动。黄金区间振荡的基调没有改变，受到市场套息交易头寸解脱影响，市场继续反复。黄金保持在640.00-671.00美元／盎司波动。图表显示黄金短期支撑位于651.18美元／盎司，弱阻力位于666.00美元／盎司。技术图表显示日内有望维持649.00-669.00美元／盎司，突破该区间的可能性较小。金价大区间振荡没有改变，但是金价700.00美元／盎司关口成为中线阻力。技术上黄金短线支撑641.00美元／盎司下方。估计建议轻仓在652.00美元／盎司区域轻仓买入黄金，止损647.60美元／盎司。目标669.00美元／盎司平仓。

　　澳元兑美元：套息交易支撑澳元汇价一度突破0.8200；由于股市反复，市场套息交易头寸平仓所致，澳元汇价脱离日内高点。但是受到各种消息面日趋明显的情况下，高息货币可能再度受到市场青睐。图表显示澳元汇价技术阻力0.8280区域，强阻力0.8419。短线技术支撑0.8110，强支撑0.7911。澳元经过上周大幅度下挫后，风险基本得到释放。以及贷款风波逐步消退，市场人气开始恢复。技术指标显示澳元汇价仍有向上的空间，短线突破0.8230继续看高。

　　欧元兑美元：欧洲央行决策支撑欧元汇价。但是欧元始终未能摆脱区间振荡的局面。市场预期升息支撑欧元汇价进一步走高。近期欧洲央行采取一切措施保证欧元区经济稳定。虽然美国抵押贷款风波涉及欧洲。市场对升息的预期分歧比较大，但是欧洲官员言论中显示欧元在9月仍会上调基准利率。预期汇价保持区间振荡为主。欧元技术图表显示短线阻力1.3599，强阻力1.3654。支撑1.3480，强支撑1.3400。短线考虑在1.3600附近试探性沽空，止损1.3632目标1.3479区域平仓。

　　英镑兑美元：英国央行(BOE)难以推出进一步紧缩政策的预期、信贷市场问题深化担忧等因素对英镑形成压力。技术面看指标好坏不一，但是目前安向上仍有空间。技术上英镑汇价如果有望站稳2.0000那么就有机会测试2.0100乃至2.0188区域阻力。支撑位1.9980，强支撑1.9880。建议短线回落不破2.0000强买入，目标2.0180区域平仓反手沽空。

　　美元兑日元：日本央行维持利率不变，基本面不支持日元大幅走强，但消息面继续影响日元。美国股市振荡直接影响外汇市场；套息交易头寸解脱日元受益。但是美元／日元未来时段将维持在110.00-119.80的区间。由于市场的不稳定性在增加，流动性则在下降。日本官员言论以及美国股市反弹导致日元升值受到限制。短期套息交易头寸青睐日元。技术图表显示汇价短线阻力116.70区域强阻力117.45。支撑115.40，强支撑113.60区域。技术指标显示汇价短线有望维持在114.00-117.50区间波动，预期区间振荡市当前的主要基调。建议保持区间交易策略为主。

　　操作建议：由于股市反弹套息交易头寸有所缓解，估高息货币有望出现技术反弹。但市场有望出现分化，建议交易方面保持区间短线交易策略为主。

　　英镑：阻力　2.0110　强阻力　2.0190　支撑位　1.9981　强支撑　1.9888

　　欧元：阻力　1.3588　强阻力　1.3654　支撑位　1.3481　强支撑　1.3381

　　澳元：阻力　0.8278　强阻力　0.8407　支撑位　0.8078　强支撑　0.7920

　　日元：阻力　115.28　强阻力　113.10　支撑位　116.50　强支撑　117.80

　　加元：阻力　1.0476　强阻力，1.0400　支撑位　1.0610　强支撑　1.0723

　　瑞郎：阻力　1.2012　强阻力，1.1934　支撑位　1.2137　强支撑　1.2222

　　仅供参考

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