国际汇市简评：信贷风险减弱 货币政策又成焦点

　　环球特约：白SIR

　　隔夜受到美国股市上涨影响，套息交易头寸再现。市场高息货币短期受到市场投资者的追捧。笔者认为美国抵押贷款危机问题虽然涉及全球，但是在全球各大央行采取果断措施后，市场人气渐渐恢复；以及市场美联储可能降息的预期，支持周三美国股市道指最终上涨145.27%涨幅1.11%，股市上涨短期大大的减少了套息交易解脱的压力，不过近期股市继续左右外汇市场的短期趋势。各国各地区央行继续采取措施限制抵押贷款情绪蔓延。市场投资者人气逐渐恢复。风险和动荡情绪开始减弱。

　　欧洲央行在8月17日当周

外汇储备增加4亿欧元，至1452亿欧元，显示欧洲央行在买入欧元，确保欧元在市场中的稳定。欧洲央行为让货币市场回归正常，欧洲央行　(ECB)表示将再度对银行释出400亿欧元　(540亿美元)资金，为期三个月，并说，央行可能还是会升息。　欧洲央行过去两周因美国次级房贷危机导致部分

商业银行不愿拆借後，已对货币市场挹注紧急资金。部分经济家曾经臆测这次股市动乱将促使欧洲央行在9月的会议中维持其基准利率於4%不变。市场降低了对美联储(Fed)降息的预期，从而令部分投资者重新涉足套息交易。投资者仍持有以下观点，即美联储未来几个月将着手降息，以帮助金融系统摆脱困境。但鉴于本周股市相对平稳，再加之里奇蒙德联储(Richmond Fed)主席莱克(Jeffrey Lacker)周二的讲话暗示降息不会很快发生，因此市场预期的美联储降息步伐略微放慢。

　　盘面分析：美元窄幅波动，市场波动性下降给欧元、英镑等高收益率货币带来了支撑；市场恢复些许平静，促使一些投资者重新进行融资套利交易欧洲央行(ECB)可能继续升息，欧元兑主要货币保持强势。股市势当前外汇市场的晴雨表，隔夜美国股市继续保持上涨势头，外汇市场套息交易再次活跃。市场预期美联储可能采取降息的货币政策来稳定金融体系。但是根据美国官员的言论分析，美联储降息的决策可能会来的更晚一些。那么股市必然受到套息头寸再次解脱影响道外汇市场。预期解下来的市场可能继续保持在相对区间波动为主。高息货币技术上仍有反弹的需求，那么由于股市影响那么预期高息货币反弹后仍会再次下滑。套息交易主导市场短期趋势。　各种消息显示并购冰河期可能正在解冻，一些市场投资者的信心有所增强；市场越来越相信：Fed了解围绕信贷市场的问题并将采取必要措施，防止事态全面升级造成更广范围的影响。

　　价格空间体系法预测：预期中期美指有望维持在78.80-82.52区间波动。技术上美指现在已站上该区间的中轨81.00之上，说明美指有望进一步向上反弹。由于股市反弹以及市场预期美联储降息影响，美指有望回落测试支撑。空间显示美指有望测试81.75区域阻力。如果美指回落不破81.00，那么美元将再次展开的反弹攻势。根据价格空间预期美元短期有望维持在81.00-82.50区间振荡。目前美指已定进入强势区间范围。短期美指突破81.50，那么预期美元反弹目标将指向82.00区域。中线美指只有突破82.52区域才会走出下降通道。如果堤坡81.00，预示着美指再次测试80.00下方支撑。技术阻力：81.48／82.00／82.50，技术支撑：81.00／80.76／80.50。空间预测短线回落不破81.00，考虑轻仓介入美元。止损位于80.90下方，目标81.99区域。美指如果突破82.00，那么预示着美指将向上测试82.50区域阻力。区间振荡是本周的主要交易策略。

　　市场焦点

　　14：00 德国　二季度季调后GDP 0.5%／季，3.6%／年　

　　14：15　瑞士　7月份贸易收支　17.2亿瑞郎　

　　16：30　英国　一季度商业投资　-0.6%／季，9.4%／年　

　　20：30　美　国　上周初请失业金人数(至0818)　32.2万　

　　22：00　美　国　上周道琼斯-三菱东京UFJ银行商业景气指数(至0811)　　-0.10%14：30　日本　央行公布利率决定 0.5%　0.5%

　　技术分析：周图显示美指大趋势没有改变，虽然周图表显示美指仍然在下降通道内。但是目前美指技术阻力82.00附近，如果突破该阻力，说明美元会进一步走高。天图表显示美指遇阻82.13后回落，技术上美指有望测试81.00支撑，美指天图显示10日有下滑迹象，而20日均线趋于走平，说明短线均线系统支撑美元进一步支撑。技术上美指回落不破81.00预示着美元再次反弹。技术指标MACD和RSI均维持强势明显；日内如果美指回落不破81.00，那么就有机会测试81.50乃至81.70区域阻力。如果美指站稳82.00将有机会挑战82.50区域阻力。因股市影响以及市场避险情绪影响，预期短期内美元有望维持在81.00-81.70区间振荡，当前美指振荡反弹可能是主要趋势。美指短期维持在强势区间振荡。中线技术上美指只要不破81.00那么美指仍然保持强势，短期技术面显示美指有望维持区间波动。短线建议81.00买入，止损80.87，目标81.99区域平仓。

　　黄金：黄金期货追随股市涨势走高，美元走软与部分避险买盘也给金价带来推动。黄金区间振荡的基调没有改变，受到市场套息交易头寸解脱影响，市场继续反复。黄金保持在640.00-671.00美元／盎司波动。图表显示黄金短期支撑位于651.18美元／盎司，弱阻力位于663.00美元／盎司。技术图表显示日内有望维持650.00-663.00美元／盎司，突破该区间的可能性较小。金价大区间振荡没有改变，但是金价700.00美元／盎司关口成为中线阻力。技术上黄金短线支撑641.00美元／盎司下方。估计建议轻仓在668.00美元／盎司区域轻仓卖出黄金，止损671.60美元／盎司。目标640.00美元／盎司平仓。

　　澳元兑美元：受到美国股市反弹影响，市场套息交易头寸回补高息货币。澳元反弹突破0.8100短线阻力。天图显示，澳元经过上周大幅度下挫后，风险基本得到释放。以及贷款风波逐步消退，市场人气开始恢复。图表显示澳元支撑0.8010强支撑0.7900。短线阻力81.55。强阻力84.20区域。技术指标显示澳元汇价仍有向上的空间，短线突破0.8150继续看高。建议0.8150沽空，止损0.8180目标0.8000，碰止损加倍追买目标0.8280区域。

　　欧元兑美元：升息支撑欧元汇价进一步走高。近期欧洲央行采取一切措施保证欧元区经济稳定。虽然美国抵押贷款风波涉及欧洲。市场对升息的预期分歧比较大，但是欧洲官员言论中显示欧元在9月仍会上调基准利率。预期汇价保持区间振荡为主。欧元技术图表显示短线阻力1.3560，强阻力1.3654。支撑1.3480，强支撑1.3400。建议短线保持在1.3380-1.3658区间交易策略。

　　英镑兑美元：英国央行(BOE)难以推出进一步紧缩政策的预期、信贷市场问题深化担忧等因素对英镑形成压力。技术面看，日线指标好坏不一，随机指标接近超卖区域，但MACD依然看空。技术上英镑汇价如果有望站稳1.9960那么就有机会测试2.0000乃至2.0100区域阻力。支撑位1.9870，强支撑1.9700。建议短线保持阻力阻力区域试探性沽空策略。

　　美元兑日元：美国股市振荡直接影响外汇市场；套息交易头寸解脱日元受益。但是美元／日元未来时段将维持在110.00-119.80的区间。由于市场的不稳定性在增加，流动性则在下降。日本官员言论以及美国股市反弹导致日元升值受到限制。短期套息交易头寸青睐日元。技术图表显示汇价短线阻力116.70区域强阻力117.45。支撑115.80，强支撑113.60区域。技术指标显示汇价短线有望维持在118.00-120.00区间波动，预期区间振荡市当前的主要基调。建议保持区间交易策略为主。

　　美元兑加币：加元兑美元预期维持在1.0400-1.0900区间波动，油价直接影响加币。不过近期有关加拿大央行一系列措施显示美国抵押贷款风波影响加拿大金融市场。图表显示加币有望继续回落，技术指标显示初步阻力1.0652，强阻力1.0920。初步支撑1.0510。强支撑1.0400，交易方面考虑在阻力区域沽空加币交易策略。估建议1.0520区域沽空加币，止损1.0480，目标1.0688。

　　操作建议：由于股市反弹套息交易头寸有所缓解，估高息货币有望出现技术反弹。市场有望出现分化，建议交易方面保持区间短线交易策略为主。

　　英镑：阻力　1.9999　强阻力　2.0100　支撑位　1.9891　强支撑　1.9788

　　欧元：阻力　1.3568　强阻力　1.3654　支撑位　1.3481　强支撑　1.3381

　　澳元：阻力　0.8158　强阻力　0.8287　支撑位　0.8028　强支撑　0.7920

　　日元：阻力　115.08　强阻力　113.10　支撑位　116.50　强支撑　117.80

　　加元：阻力　1.0526　强阻力，1.0400　支撑位　1.0620　强支撑　1.0923

　　瑞郎：阻力　1.2000　强阻力，1.1920　支撑位　1.2125　强支撑　1.2203

　　仅供参考

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