宋德才：汇市随股市跌宕起伏

　　日元周三下跌，高收益货币上涨皆因股市回升缓解了对于信贷状况的忧虑，投资者削减近期建立的日元多头部位，欧元兑日元录得近四年来最大单日涨幅，欧元兑美元亦创7月初以来最大日间升幅，在欧洲央行(ECB)称未改变货币政策立场之後市场重燃对欧元区升息的预期，美国股市持坚延续本周的持稳趋势，美国公司债利差缩窄反映出信贷市场人气的改善，这令澳元和新西兰元等高收益货币的魅力重现，两者兑日元周三均走高逾1%。

　　信贷紧缩状况略有缓解，全球股市的相对强劲重新引发对利差交易的兴趣。欧元兑日元上涨1.2%至155.80日元，美元兑日元升0.6%至115.11，上周曾触及111.60日元附近的14个月低位。市场预期日本央行周四料维持利率于0.5%的预期亦打压日元，一个月前市场预计日本央行在本月会议上料升息25个基点。

欧元兑美元涨0.6%至1.3540美元涨幅为7月10日来最大，美国参议院金融委员会主席多德(Chris Dodd)称美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克表示会动用一切可行工具来阻止美国次优抵押贷款危机外溢，此後市场开始企稳。这令FED在9月18日货币政策会议前後至少降息25个基点的预期升温，周三公布的调查显示63位受访分析师的预估中值为FED在9月料降息25个基点，年底前料以同样幅度再降息一次。直至目前几乎全球央行均以出手制止金融危机的进一步扩大，大多向市场挹注了资金，目前还在持续，但断言风波已经消散为时尚早，因此震荡仍然难以避免，预计欧元反弹在1.3600水准附近再次见顶下跌，当然支持1.3400之上应该保持完好，逢高沽出欧元。

　　作者：宋德才　

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