人民币外汇货币掉期交易起步

　　中国人民银行日前发布通知，决定在银行间外汇市场推出人民币外汇货币掉期交易。有交易员对此表示，新产品的推出符合外汇市场目前的发展需要，并且体现了央行最终建立由市场决定的汇率交易机制的目标。

　　中国人民银行本周一在其网站发布通知称，决定现阶段在银行间外汇市场开办人民币兑美元、欧元、日元、港元、英镑五个货币对的货币掉期交易。具备银行间远期外汇市场会员资格的境内机构，可以在银行间外汇市场开展人民币外汇货币掉期业务。

　　满足市场需要

　　根据中国

人民银行的相关通知，货币掉期中人民币的参考利率，应为经中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布的具有基准性质的货币市场利率，或中国人民银行公布的存贷款基准利率；货币掉期中外币参考利率由交易双方协商约定。通知还表示，境内机构开展人民币外汇货币掉期业务，应遵守国家外汇管理局的结售汇综合头寸管理规定及有关外汇管理规定。

　　某货币经纪公司交易员唐先生告诉记者，该业务的推出，主要能够降低融资成本和减少

汇率风险。“通过一定时期内的人民币与外币本金的交换，可以主动地调剂本外币资金余缺，从而降低资金综合成本，改善经营效益。”他指出，“掉期交易还能锁定远期汇率风险，避免了购汇业务带来的潜在损失。”央行相关人士也表示，人民币外汇货币掉期业务的开展，将进一步丰富银行间外汇市场交易品种，满足不同市场参与者的资产管理需要。

　　交换汇率相同有交易员指出，人民币外汇货币掉期交易和两年前推出的人民币与外币掉期业务相比，两者都是人民币与外币的互换，区别在于前者主要是两种货币利息的互换，交换时的汇率是固定的；而后者在两次交换时的汇率是不同的。

　　所谓人民币外汇货币掉期交易，是指在约定期限内交换约定数量人民币与外币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。本金交换的形式包括：在协议生效日双方按约定汇率交换人民币与外币本金，在协议到期日，双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换；中国人民银行和国家外汇管理局规定的其他形式。

　　业务影响有限

　　有业内人士表示，央行推出人民币外汇货币掉期业务的影响不会立竿见影，不过新业务的推出符合外汇市场目前的发展需要，并且表明了央行的长期承诺，即最终建立由市场决定的汇率交易机制。

　　但也有一位交易员称，“该业务（对即期市场）影响不大，因为它与原来的人民币与外币掉期业务没有很大的区别。客户如果要调整头寸，用两种交易都可以进行。”

　　西太平洋银行驻新加坡货币策略师SeanCallow也表示，该业务推出的思路，就是让市场有更多的对冲风险和参与的方法。不过只要人民币保持窄幅波动，则市场尝试新产品的动力就非常有限。

　　来自：上海金融报