8月20日招银汇市评论

　　美指上周强劲反弹，并于周二突破80-81.25 的强阻力区间，从而确认了7　月24　日以来的双底形态，美指上周最高见82.13，随后受获利回吐影响出现回落。

　　上周推动美元大涨的并非美国基本面，而是次贷危机恶化所引发的避险需求。虽然美联储向市场注入巨额资金以稳定恐慌情绪，但美国股市继续大幅下挫，有关各大投行被卷入次贷风暴遭受损失的报道不断，甚至美国最大的抵押贷款机构CountrywideFinancial　也面临破产危机，这显示次贷危机已开始向发放高质量贷款的公司蔓延，投资人信心指数已降至“9.11”以来的最低水平，直到周五联储宣布调降贴现率，市场才稍有转机。

　　在次贷危机空前蔓延的情况下，市场已无视基本面的各项变化，只有各类与次贷和股市有关的消息，才能推动市场运行。不过，尽管次贷危机爆发于美国，但美元只在初期遭受了一定的抛压，危机恶化后，美元因祸得福，再次成为全球首选的避险货币，大量避险资金推动美元强劲上扬。

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