日银紧缩进程下月有望起航

　　日本共同社(Kyodo News)日前报道，日本央行(Bank of Japan)在本周的议息会上上调利率的可能并不大，原因是次级房贷问题阴云笼罩的美国经济前景不妙，导致日本出口商忧虑加重，进而挫伤出口行业。出口则是日本经济增长的重要支柱。

　　然而共同社同时也指出，日本央行下月重新考虑加息的可能依然存在，而前提是市场重归稳定，且日本经济所承受的冲击证明有限。

　　高盛集团(GS)的观点也大致相仿，该投行指出，考虑最近的流动性忧惧、股市惨跌导致财务状况趋紧及日元升值等因素，日本央行本周可能维持利率不变，这也符合大部分市场人士的观点。

　　隔夜掉期利率交易情况目前显示，市场对8月加息机率的认同度约为15%，略高于周五的10%，但远低于本月稍早一度高达75%的预期机率。

　　高盛在研究报告中指出，这未必表示9月升息已无可能。“如果延后加息纯粹只是出于对市场流动性的疑虑，而不是因为对经济的评估欠乐观，则日本央行随后没有理由再拖延。我们预计日本央行基本上将在9月升息。”