全球经济担忧浮现 美元避险地位将动摇

　　自三周前市场波动开始加剧以来，日元兑主要货币演绎猛烈涨势，金融市场震荡，套息交易平仓被冠以是“幕后肇事者”之名，但从周三开始，部分近期走势平稳的新兴地区货币，如巴西雷亚尔、墨西哥比索开始遭遇冲击，分析人士指出，相对于参与融资套利交易的货币来说，新兴市场货币一直较为坚挺，这些货币的最终动摇表明，引起汇市波动的另一种因素可能正在浮现，即市场对全球经济的担忧，而非信贷忧虑，开始扩散。

　　Wells Fargo银行驻纽约外汇策略主管Nick Bennenbroek认为，一直以来支撑墨西哥比索走高的背后因素主要是对全球经济增长的预期，所以比索的下跌或许是市场担忧进一步扩大的信号。

　　但Bennenbroek并不认为，上述转变意味着全球经济可能迎来危机。

　　关注加元走势

　　Bennenbroek表示，到目前为止，

汇率的波动依然是对市场调整的反映，而不是由经济环境改变引起的变动。但信贷市场不安情绪正演变为对全球经济某一问题的全面担忧，因此投资者最好对加元进行观察。

　　由于美元的避险货币地位常令美元在出现全球压力之时受益，因此较之美元本身，加元通常能更多地反映出美国经济及全球前景的健康状况。

　　Bennenbroek指出，尽管美元兑加元近日走高，但相对于其他主要货币而言，加元的跌势仍较为温和。

　　他表示，若市场对全球经济增长的担忧确实非常严重，则加元的表现可能会远比现在糟糕。

　　美元避险地位将动摇？

　　澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)驻伦敦首席策略师Divyang Shah表示，市场已经迎来了新的阶段，被视为基本面良好以及结构稳固的头寸现正遭遇抛售。

　　Shah表示，除兑日元之外，美元兑其他货币普遍走高意味着，即全球经济基本面的变化尚不明显。

　　他称，目前市场仍处于减少杠杆融资的阶段，但随着货币市场问题似乎正向美国之外的欧洲及其他地区蔓延，美元正坐享避险地位之利。

　　但Shah称，若

美联储(FED)开始修正对经济增长的预期，信贷问题的冲击再度被认为主要集中在美国，则汇市将掀起更加更大浪潮。

　　他表示，届时市场不得不另寻最佳的避险货币。

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