华人投资网：次贷引发危机 市场情绪浮躁

　　上周五外汇市场，美元微幅回落，因投资者对信贷紧缩的担忧升温，但随着美联储开始向市场注入急需的流动性，投资者的焦虑情绪得到了一些安抚。非美货币日元受全球股市波动影响，表现反复，振荡加剧。

　　日本公布的通胀数据表现一般，对日元支持作用有限。数据显示日本7月国内企业物价受油价上扬推动，月率上升0.6%，高于此前的0.1%；但年率回落至2.1%，为3月份以来的最低。公司定价能力不足，使得成本上升很难对日本消费者物价形成威胁。同时，过去一个月日元小幅升值导致进口及出口物价当月下降0.4%，出口物价年率自6月份的7.5%下降至5.5%，进口物价年率自11.7%降至了9.0%。由于近期金融市场的动荡导致套息交易减仓，为日元提供了支持。尽管市场希望日本央行继续加息，从近期公布的消费者信心，家庭支出及通胀数据来看，日本央行似乎找不到这样做的理由。

　　加拿大就业数据表现较好，为加元提供了支持。加拿大统计局公布的数据显示，加拿大7月失业率意外降至1974年12月以来的最低水平，7月就业净增1.13万人，失业率为6.0%，好于市场预期为6.1%。所有新增就业均为全职岗位，如专业、可学和技术服务部门以及制造业。7月长期工平均时薪月升3.2%年升3.47%，总体平均薪资年增3.75%，为连续第三个月出现年比增长超过3%。上述数据显示出加拿大经济增长良好，就业市场持续紧张，通胀压力回落难度加大，这增加了加拿大央行加息预期。可随着美国次级贷款引发的危机加重，加央行紧急向市场注入资金，以增加市场的流动性，这使得加息预期被大打折扣。

　　美国次级抵押贷款危机已在德国蔓延，有消息称，德国第三大银行西德意志银行美国子公司卷入了危机并遭受损失。不过，西德意志银行强调，美国子公司主要业务为一级抵押贷款，其中93%的资产为A级优质贷款，受次级抵押贷款危机的影响有限。尽管如此，消息披露后该银行股价仍直线下跌并导致

　　尽管美国通胀数据仍在走高，但对美元影响有限。美国劳工部表示，由于较高的能源价格以及来自中国的产品价格出现创记录的上涨，美国7月进口价格连续第五个月上升，暗示出美国不能再靠廉价的国外产品来抵消国内的价格压力。该数据应使美联储对较高的石油和商品价格风险保持警惕，疲弱的美元和强劲的全球经济增长将提高美国通胀。令美联储头疼的不只是通胀高企，由美国次级贷款引发的危机更让美联储应接不暇。通过3天期回购协议美联储三次向市场注入了380亿美元资金，单日注资规模达到了2001年911恐怖袭击后的最高水平，这在一定程度上安抚了美国股市的焦虑情绪，使得美元人气大获提振。

　　美国次级贷款危机增强了美联储减息预期，美国联邦基金利率和欧洲美元期货已经预计减息，因为市场开始要求美联储采取进一步的措施，而不仅仅是通过公开市场操作将当前联邦基金利率目标维持在5.25%。

　　纽约汇市上周五后市，电子交易系统显示，欧元兑1.3693美元，略高于上周四尾盘的1.3683美元；美元兑118.55日元，上周四尾盘兑118.30日元。欧元升至162.34日元，上周四尾盘兑161.86日元；英镑兑2.0220美元，低于上周四尾盘的2.0241美元；美元升至1.1983瑞士法郎，上周四尾盘兑1.1969瑞士法郎。

　　欧元兑美元

　　美国次级贷款引发的危机已波及到欧洲市场，使得欧元遭受抛压，但随着美联储向银行系统继续注入资金，缓解了市场的焦虑情绪，欧元兑美元受支持而收高。技术上，从欧元兑美元四小时图观察汇价均线系统由看跌转为中性，指标看涨，显示短线仍处于盘整格局；目前上方阻力在1.3737，下方支撑在1.3643，若跌破支撑位，下一个目标指向1.3609。预计今日该汇率将反弹遇阻，投资者可继续逢高卖出欧元，买入美元，中线持有。

　　美元兑日元

　　美国次级贷款引发的危机加速了日元套利交易的解除，使得日元受到支持，可随着美国股市的企稳，美元兑日元又有所反弹。技术上，从美元兑日元四小时图观察汇价均线系统维持中性，指标看涨，显示短线处于盘整中；目前上方阻力在118.74，下方支撑在117.20，若跌破支撑位，下一个目标指向117.15。预计今日该汇率将维持振荡，投资者目前可耐心观望，若向下突破，则应顺势卖出美元，买入日元。

　　美元兑瑞郎

　　上周瑞银表示：套息交易行为可能会减弱，　而市场预期瑞士央行9月份加息的可能性较大。特别是近期瑞士公布的较好的经济数据反映了这点，造成了上周瑞的震荡走势，投资者今日可关注北京时间晚上20点瑞士央行货币政策。技术面美元兑瑞郎日线图MACD和随机指标看涨，若突破1.2060将有望继续走高，目前价格依然在下降趋势线下方，也不排除继续下跌的可能，建议投资者今日观望等待今晚瑞士央行货币政策，阻力1.2020，1.2060，1.2100，支持1.1920，1.1900、1.1820。

　　美元兑加元

　　上周国际原油期货价格大幅下跌，影响了加元的走势，美联储和加央行均出手向国内银行系统注资，帮助市场恢复一些对风险的偏好，加拿大7月失业率降至6.0%，为33年来最低。对加元略利好，目前加拿大经济依然以强劲，劳动力市场也是继续紧俏，市场怀疑加拿大央行是否会在9月5日再度将利率上调25个基点，至4.75%。技术面看美元兑加元日线图MACD及随机指标看涨，若突破1.06可看1.07水平，跌破1.0490可见1.04水平，目前以观望为主，短线可等待突破后进场，阻力1.0600、　1.0650、　1.0700，支撑1.0500、1.0460、1.0400。

　　今日数据提示：

　　07：01　英国　二季度SME趋势调查

　　07：01　英国　7月份地方采购经理人指数

　　07：50　日本　6月份贸易收支　前值4904亿日元；市场影响★

　　07：50　日本　二季度名义GDP　前值0.5%/季；市场影响★

　　07：50　日本　二季度实际GDP　前值0.8%/季

　　09：30　澳大利亚　联储货币政策说明；市场影响★

　　14：00 德国　7月份批发物价指数　前值0.1%/月，1.9%/年；市场影响★

　　16：30　英国　6月份DCLG

　　16：30　英国　7月份生产者输入物价指数　前值0.6%/月，2.1%/年

　　16：30　英国　7月份生产者输出物价指数　前值0.2%/月，2.4%/年；市场影响★

　　16：30　英国　7月份核心生产者产出物价指数　前值0.2%/月，2.1%/年

　　20：30　美国　7月份零售销售　前值-0.9%‘市场预测0.2%；市场影响★★

　　20：30　美国　7月份核心零售销售　前值-0.4%；市场预测0.4%　

　　22：00　美国　6月份商业库存　前值0.5%/月；市场预测0.3%/月；市场影响★

　　22：30　英国　6月份领先指标　前值0.1%；市场影响★

　　22：30　英国　6月份同步指标　前值0.2%