中鼎黄金:有心无力金市等待指引

　　昨日金价在美盘开市前触及675.10后无力继续上行，但随后受风险厌恶情绪影响，金价在美盘盘中逐步下探669.10，虽最后报收于671.60，但仍较上周下跌了1.3美元。今晨亚太市场开市后，金价未出现较好的改观，仍维持在671附近振荡整理。

　　时事背景

　　周二美联储将召开利率会议，而眼下企业信贷市场正渐渐陷入停顿。约有900亿美元的债券和将近2，500 亿美元的贷款在等待买家；从美国东海岸到澳洲的几支顶级避险基金遭遇巨亏；本周又有一家美国抵押贷款机构关门。据利率期货最新显示，美联储年内降息50个基点的概率约为40%，一个月前为零；但明年3月前降息50个基点的可能性几乎为100%，一个月前几乎为零。

　　西班牙央行在周一发表的月度报告中表示，

原油价格上涨有望推动欧元区通胀在未来月份高出2%的目标，同时表示对欧元区今年增长预期持乐观态度。但中期阶段依然存在一些风险，包括原油价格上涨、美国经济走势的不确定性、对全球发展不平衡的不当调整，以及对金融市场风险态度的可能转变等。欧洲Sentix研究集团周一公布Sentix指数显示，因担忧美国次级房贷危机可能波及全球信贷市场，欧元区8月投资者信心指数连续第2个月下滑。

　　英国一家知名经济研究机构周二表示，英国经济前三个月继续强劲增长。英国国家统计局昨日公布的数据显示，对欧元区的出口支持了经济增长，在汽车产出增加带动下，英国6月工业产出实现增长，达到2001年以来新高。

　　日本经济财政大臣大田弘子周一在经济政策委员会会议结束后召开的记者会上表示，考虑到日本企业无法将上涨的物价转嫁给消费者，并且工人薪资增长迟缓，日本通缩结束的时间正在推迟。日本央行行长福井俊彦在会议上表示，放慢升息脚步将对经济造成伤害。IMF认为，日本货币政策适度宽松，日本央行必须关注物价稳定，目前通胀很低，日元价值似乎被低估，可能随着时间推移逐步升值，将07年日本GDP增长预期由2.3%上调至2.6%。

　　期市研究

　　昨日期货合约未平仓头寸小幅变化，但基本与上个交易日持平，CMX金12月持仓增加600口至201185口，CMX金10月持仓增加120口至38246口，但CMX金4月持仓减少4000口至19983口，CMX金2月持仓减少70口至13022口。

　　综合断市

　　美国次级抵押贷款违约率上升导致本月全球金融市场震荡，投资者对于风险进行重估，或这对于美联储或许是个好消息，因为美联储正力图为流动性过剩引燃的火热并购景象降温。从以往情况来看，一旦银行体系稳定面临威胁，美联储总是会迅速放宽货币政策。美联储将在北京时间周三02：15公布最新的利率决定，预期将维持在5.25%不变，但随后发表的声明将吸引投资者关注，特别是在近期金融市场剧烈波动的情况下，受此影响，此前市场有望保持相对的谨慎。由于风险厌恶情绪得到了提振，虽然技术面极为有利于金价突破上行，但市场依然不能予以认同，振荡格局仍有望得以延续。今日指标显示，667～669附近的支撑强劲，若金价再次落至667下方恐将生变，而上行反压仍处于676附近，一旦金价能够对其形成突破，则上行空间进一步释放，有望上探690附近。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　11:00 新西兰 7月份ANZ商品价格指数 6.1%

　　13:45 瑞士 7月份消费者物价指数★

　　18:00 英国 7月份BRC-KPMG零售销售

　　18:00 德国 6月份工业生产 1.9%/月，1.2%/年★(数据显示德国当前的经济增长状况，若数据上升，欧洲有可能继续升息步伐，将对欧元有利)

　　18:00 德国 6月份制造业生产 2.3%/月，2.6%/年

　　19:45 美国 8月4日当周ICSC-瑞银华宝连锁店销售 1.1%

　　20:30 美国 二季度单位劳工成本 1.8% 2.1%

　　20:30 美国 二季度非农生产力 1.0% 1.5%★

　　20:55 美国 8月4日当周红皮书商业零售销售 0.5%

　　02:15 美国 美联储利率决定 5.25% 5.25%★★★(市场本周关注的重点，市场对美联储本次能否再次升息所寄予的希望不大，但若美联储会后的言论显示未来不减息或有升息的可能，则将对美元有利)

　　03:00 美国 6月份消费信贷变化 129亿美元67亿美元★(是指消费者未来的购买力为放款基础，旨在通过信贷方式预支远期消费能力，来刺激或满足个人即期消费需求，若数据明显上升，将对美元利好)

　　笔者意见仅供参考，突发事件震荡难料，故再次提醒关注市场风险。