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谁在左右国际油价

http://www.sina.com.cn 2007年08月03日 09:34 金汇通

  专家认为,投机资金泛滥是本轮油价创新高的罪魁祸首,但供需失衡仍不失为最根本的矛盾。

  去年7月14日,国际油价创出了每桶77.03美元的历史最高收盘价;一年多后的7月31日,纽约商品交易所9月份交货的轻质原油期货以78.21美元的收盘价格刷新了这一纪录;8月1日,纽约市场油价盘中一度达到每桶78.77美元,创出去年7月以来的历史最高盘中纪录。此轮油价冲顶的最主要因素是什么呢?应该说,在油价飙升的背后,供需失衡、产油地区地缘政治动荡、炼油瓶颈难题待解以及投机资金的疯狂涌入都是不容忽视的因素。在这当中,专家认为投机资金泛滥是本轮油价创新高的罪魁祸首,但供需失衡仍不失为最根本的矛盾。

  先看供需失衡。需求方面,全球经济连续四年保持4%以上的高速增长,用油需求节节攀升。根据国际

货币基金组织的最新预测,今、明两年世界经济增长将达到5.2%;而国际能源机构最新发表的月度报告称,今年第二季度全球石油需求量同比增长了1.7%,增速是去年的一倍多。与此同时,预计今年全球石油日均需求量将达到8610万桶,较去年增加2%,增幅同比上扬1.1个百分点。该机构预计,到2011年,全球每天所需原油为9580万桶。

  供应方面,人们看到非欧佩克产油国的产油能力已接近峰值,预计今后5年内,非欧佩克产油国年均增产速度不会超过1%。而欧佩克在国际能源机构的增产压力面前,一再宣称全球原油供应吃紧为投机资金作祟,并不存在基本面供应缺口,因此拒绝提高原油日产限额,甚至在去年11月份和今年2月份两度减产,总计每日削减200万桶原油产量。需求不断上升,供应不增反减,失衡状况进一步恶化。

  物以稀为贵。对于投机者来说,存在于国际油市的这种供不应求恰恰孕育着获利机会。据相关市场研究机构估计,目前仅在纽约商品交易所从事

原油期货交易的投资基金总额就可能高达数百亿美元,其控制的原油期货交易合约总量往往以数亿桶计。相比之下,最新数据显示,在截至7月27日的一周里,全球第一大原油进口国美国的原油商业库存也不过3.445亿桶。

  如此大规模投机资金的参与从整体上加剧了国际油市的波动。由于预期美国原油库存大幅下降,8月1日纽约商品交易所出现了明显的游资进入痕迹,油价扶摇直上并在消息发布后创下盘中最高纪录,之后相当数量的投机资金获利回吐,油价旋即回落,并最终收盘于76.53美元,较前一交易日下降了1.68美元。

  此外,海湾局势始终未见缓解,对于供油链断裂的担心始终徘徊于国际油市之中。对于真正处于能源产业链中的买家来说,政局的动荡和供需的吃紧告诉他们永远要做好准备以防“断顿”;对于投机者来说,市场越担忧,恐慌气氛越浓,投机资金就越能左右市场,从中牟利。从这个角度看,供需失衡为游资进入提供了极佳的理由和机会,而投机的猖獗则放大了供需失衡的矛盾,由此在国际油市上形成一种恶性循环。据此,有观察家预测,未来一段时间

国际油价将保持强势格局。

  《金融时报》

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