恒生银行8月1日外汇分析

　　恒生银行美元走势

　　由于次级房地产按揭市场再出现更多负面报导，美元兑日圆下跌，兑其它主要货币则走向不一。于交易时段初段，美股反弹令美元上升，兑日圆扬升至单日高位119.43。此外，美国公布如消费信心等理想的数据亦有助美元情绪看涨。七月份经济谘商经济局公布的消费信心上升至112.6，较市场预期为佳，亦是近六年来的高位。其余的经济数据则略为逊色。芝加哥采购经理指数回落，从六月份的60.2 下跌至七月份的53.4，令市场对由美元弱势带动的制造业復苏情况产生疑问。另一方面，为聯储局用以量度通胀的个人消费开支平减物价指数仍处于该局可容忍的水平之内，于六月份放缓至按年增长1.9%，故市场亦无需忧虑通胀的情况。然而，由于市场的焦点转移至次级房地产按揭之上，上述报告对美元仅带来短暂的影响。美国房屋抵押投资公司(American Home Mortgage Investment Corp.)表示无法为贷款提供资金，可能需要将资产清盘。与此同时，兩间房屋贷款承保公司指兩者合计投资超过10 亿美元的次级房地产公司的股份可能已变得没有价值。再者，标准普尔表示将会调低更多与次级房地产按揭相关的债券的评级。该负面消息导致投资者重新为套息交易平仓，将日圆兑所有主要货币，尤其为高息货币显著推高。

　　欧罗兑美元

　　昨日欧罗兑美元窄幅波动，汇价波幅只有40 点子，最终汇价轻微收低。

股票市场的表现继续影响汇市走势。在股市下跌后，交易员为套息盘平仓，令欧罗兑日圆下跌0.2%。美元的避险买盘亦推低欧罗兑美元至1.3681/91 收市。昨日欧罗区公布了一連串经济数据，但对汇市影响轻微。根据欧盟局统计的初步估计，欧罗区通胀由六月份的1.9%减慢至七月份1.8%，而六月份失业率亦由7%下跌至6.9%。

　　美元兑日圆

　　美元兑日圆未能重上重要阻力位119.50 以上。汇价仅能上升至与119.50 相距数点，并且继而再度往南行至单日低位118.79。于今早亚洲交易时段，日圆进一步走强至约118.30/50 水平。事实上，日圆的升势仍然由套息交易及技术性因素主导，并非由基本因素带动。除却昨日早上日本公布的整体家庭开支较预期疲弱外，勞工现金收入亦令人失望。包括超时及花红的薪酬于六月份按年下跌1.1%。数据录得五个月以来最大的跌幅，令市场关注日本的国内消费可能开始走下坡。然而，市场对该不利日圆走向的报导反应不大。在本周余下的日子，日本并没有重要的经济数据公布。美元兑日圆的走势将由美元主导。

　　黄金现货价

　　尽管昨晚美国公布美国一连串的经济数据，但金市交投较为淡静。现货价于整个交易日均留守在663.80 美元至668.60 美元之间。与此同时，虽然

原油价格曾一度扬升至每桶78 美元水平以上，为接近纪录高位，但未能带动金价上升。于紐约交易时段尾段，金价收于666.00美元，与前一个交易日相比轻微收高。倘若能稳守在重要支持位660美元水平以上，金价的情绪相信会继续看涨。然而，由于投资者对目前将金价显著推高仍然较为审慎，金价在扬升至高位时将会出现获利平仓的活动。

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