中国银行08月01日汇市点评

　　中国银行 宋有为

　　日元等低收益货币上涨

　　周二，美元兑高收益货币缩减了跌幅，但对日元等低息货币跌幅颇大。欧元兑美元下挫20余点报收于1.3670，英镑兑美元上涨了43点，报收于 2.0285，美元对日元则下跌近70点，重新回到了118.50附近，报收于118.47。这种情况主要是因为美国股市因为重现次优抵押贷款问题阴影而收低，市场避险情绪升温，打击了刚刚有所恢复的套息交易，投资者纷纷买回日元、瑞郎等低息货币，从而推高了这些低收益货币。由此看来次优抵押贷款问题这根刺进美国经济的毒刺还一时难以清除，投资者需谨慎对待这种情况。美元指数昨日表现是先抑后扬，先是跌倒了80.70下方，后因欧元回调又涨回开盘价附近，并微幅收高，报收于80.843。从均线系统看，短期均线在长期均线下方，K线在均线下方，因此美元指数仍处于熊市中，预计一时半会难以恢复元气。中长线看空美元。天图显示，自2005年第四季度开始至今美元指数的下行趋势十分明显。近一周多时间美元指数在趋势内反弹，预计其将在81.30和81.60附近受阻，因为这两个点位分别是38.2%和50%费波纳奇回撤位，且在81.30附近包含着两个美元指数的低点。如果趋势没有改变，终很可能在触碰趋势线81.6后继续下行。

　　美元兑日元：日元昨日大举收复失地。美元兑日元盘中曾升到119.50，而后下挫。最大跌幅达115个点。日元的上涨主要归功于美国股市的收低，令投资者出脱利差交易部位。目前利差交易是左右低息货币走势的主要因素。从技术图形上看，目前美元兑日元已经跌倒了长期上行趋势线的底部，存在技术性反弹的需求。如果美国股市得以稳定，次优抵押贷款问题逐步淡化，美元兑日元应该会重新展开新一轮的上涨。美元兑日元的反弹阻力见于各个费波纳奇回撤位附近，即119.50、120.50、121.10、以及121.80。如果美元兑日元反弹到119.50的上方则可视为买入的信号。

　　

欧元兑美元：欧元的走势和美元指数呈镜像关系。欧元目前正处于上涨趋势中的回调阶段。有可能回调到趋势线上，同时也是61.8%费波纳奇回撤位上，即 1.35附近。能否调到这个点位还要看欧洲央行加息的时机，如果其在9月份前不会加息那么回调到预期位置的可能性最大。因此中线看跌欧元，可以少仓试着做空。欧元下行的短线支撑在1.3626和1.3556。投资者须关注60日均线和90日均线的走势。目前两条均线正面临相交，一旦60日均线向下刺穿了 90日均线，则更加强了做空欧元的预期。

　　英镑兑美元：从长期看英镑上涨并没有太多疑问，整个均线系统也显示英镑的牛市现状。目前英镑也和欧元类似正处于上升趋势的回调阶段。英国央行将于今天召开货币政策会议，并于明天公布利率。相信昨天英镑没有下跌也是受此支撑。在利率公布前英镑不会有太大的波动。建议投资者观望，静待利率决定出炉后再进行买卖操作。

　　澳元兑美元：昨日大跌，在0.85一线获得支撑。主要是由于利差交易遭受打击的原因。作为套息交易的主要币种，

资本市场的风吹草动可定会给其带来很大影响。从天图上看，澳元目前正跌到修正后的趋势线底部，面临技术性上涨的需求。澳元兑美元在2006年第一季度末开始呈现此轮上涨趋势，到2007年第二季度中期修改了趋势线，使得趋势线变得更加陡峭，说明澳元上涨的动能巨大。

　　美元兑加元：徘徊在1.07下方。从图形上看美元兑加元有反弹乏力的迹象，在1.07-1.075区域存在较强阻力。加元面临技术性上涨。加元的基本面没有问题，经过调整后肯定会继续上涨。因此建议投资者在1.07附近了结加元空头，多头建仓，短线在1.04附近结利卖出。也可长期持有。美元兑加元的下档支撑位在1.0550。

　　黄金：从昨天的走势来看，黄金已经摆脱了上周的连续大幅下跌的局面。由于上周美元触底反弹，导致金价连续大幅下挫，从687.1美元滑落到最低656.9美元。昨天美元反弹的势头被遏制住了，连续两日下跌，因此黄金得以短线反弹。在金价的反弹过程中，相信油价的上涨会起到推波助澜的作用。从技术图形上分析，上周五金价触碰了先前的61.8%费波纳奇回撤位656.9而获得了较强支撑。今天黄金在反弹到现在的38.2%回撤位668.5美元附近遇阻承压。如果金价突破了668.5 美元一线，则将在672和675.6美元区域遇到阻力，这两个点位分别是50%和61.8%费波纳奇回撤位。预计金价下一次回调将在触碰倒695至700 美元区域后出现因此建议投资者或可在目前点位中线建仓，在695美元附近结利卖出。黄金的短期支撑在664美元上方，目前市场价位离此不远，因此可以看作建仓机会，如黄金跌破664美元，则可继续补仓，若跌破660美元则考虑止损。从价格上涨速率方面看，黄金六月底开始的反弹速度过快，上涨趋势线过于陡峭，不能持久，调整成为必然。经过上周的修正，目前金价的上涨趋势调整到45度线附近，因而使得人们预期黄金上涨的趋势会更长久。

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