APEC：将讨论人民币与政府背景的外储投资

　　明天，亚太经合组织(APEC)财长会议就将正式在澳大利亚拉开帷幕。在东道主提前准备好的讨论话题中，除了今年APEC确定的能源和气候变化等中心议题外，全球跨境资本流动吸引了最多关注的目光。在上周的全球“股震”余波尚未完全消退之际，对这一话题的探讨似乎也来得正是时候。

　　在最近几年的APEC财长会议上，汇率问题虽算不上是重头戏，但也几乎没有“错过”任何一次会议。从目前各方的表态来看，汇率特别是亚洲地区货币的汇率仍会是代表们讨论的热点之一。可以想见，在美国代表出席会议的情况下，人民币汇率必将被提到，不过，鉴于规模巨大的日元套利交易正在对国际市场构成越来越大的威胁，日元汇率问题预计也将摆上台面。

　　早在上周，美国

　　而将出席本周会议的美国副财长金米特上周在出发前再度表示，本次会议将“认真”讨论汇率问题。“我们总是将汇率问题与贸易和投资问题一并讨论，不仅在APEC会议上，在其他会议上也是如此，”基米特上周五在华盛顿对记者说，“我们将阐述我们的观点，即基于市场规律的弹性汇率机制对全球是有利的。”他还表示，本次会议还将就主权财富基金方面的问题进行“有益的”讨论。目前，以德国和美国为首的部分西方国家正在兴起一股对主权财富基金投资的敌意情绪，认为这样有政府背景的投资可能“涉及国家安全”。

　　当然，汇率问题也并非就完全针对人民币，一直为各方指责的日元汇率预计也会在本周会议上成为话题。韩国代表此前就表示，该国打算在本周的APEC财长会议中提出日元持续疲弱和日元利差交易的议题。

　　韩国财政经济部在每周简报中刊登的声明称，出席本周财长会议的韩国财经部长权五奎拟建议加强国际合作，以应对日元疲软及日元利差交易的相关问题。

　　在过去几天的全球股市动荡中，日元套利交易也扮演了放大市场波动的角色。上周末，日元对欧元和美元等主要货币全线持续上升，显示投资人在大量买入日元，以轧平此前用于套利交易的日元仓位。套利交易者一般通过借入低利率日元，再转投其他高受益货币资产的方式牟取利差收益。据估计，当前全球范围内的日元套利交易规模高达数万亿美元。投资大师索罗斯就曾指出，日元套利交易才是上次“2·27”全球股灾的“罪魁祸首”。

　　来自：上海