国泰资本：美元跌势趋缓 等待转机

　　尽管上周次级债引发美元继续调整，但相对前几周而言期跌势已经明显趋缓，这表明市场做空美元的动能正在收敛，美元可能因此出现转机。从行情的运行规律来看，连续五周的下跌可能已经令美元出在一个反弹的临界点，后市反弹的可能性正在加大。不过在出现比较明显的止跌信号之前，短线盲目抢反弹的风险还是比较大的，特别是欧洲货币。本周是7月份的最后一周，第三季度开局也已基本落下帷幕。投资者需要关心的是本周美国第二季度的GDP初值和美联储的经济褐皮书，因为如果二季度GDP还是维持在0.7%左右的增长水平的话，那么投资者对美国经济软着陆的预期会大大降低对美元不利，而如果经济褐皮书继续维持温和语调的话，那么也可能引发市场对美联储年内降息的预期。一旦上述两种情况同时出现，那么美元会出现进一步的调整，反之笔者预期在8月初美元极有可能展开一波力度较为强劲的技术性反弹。

　　其实，自身的不足是美元下跌的一个非常重要的原因，目前看来美国经济出现衰退的可能性仍然在加大，除非美国经济出现了新的经济增长点，否则经济出现回落看来是不可避免的，考虑到目前非美国家经济增长的态势非常的强劲，因此全球经济整体增长的态势还会进一步延续。不过油价的上涨以及美国经济增速放缓，仍是两大重要的风险，因此建议大家关注。此外，从操作的角度来看，短线不建议大家再度追高非美，如果非美国家短线经济数据欠佳，那么非美可能出现比较明显的回落。

　　欧美：短线欧元已经站上了1.3800，表面上涨势还是坚挺的，不过追高还是需要谨慎，如果再度回落1.3800下方，建议多单出局。

　　美日：由于美国股市大跌，美日在上周五出现了比较快速的回落，这种下跌对于市场人气的杀伤力还是比较大的，关注120.50一线是否有支撑。

　　姜立钧