日元周评:沉闷中酝酿反弹?

　　本周走势描述：

　　美元/日元本周开盘于121.88，盘中最高达到122.42，最低下探至120.85，收盘于121.25。较上周收盘价下跌67点，跌幅为0.55%。周线图连续第二周下跌，本周收于带上下影线的小阴线。

　　影响日元本周走势的利空因素：

　　1.日本5月第三产业活动指数月率降0.1%，前值增1.7%，预期增0.2%；

　　2.日本政府在最新公布的7月经济月报中维持对经济的评估不变，同时指出某些工业部门的产出略显疲弱。日本5月修正后的工业产出月率下降0.3%，稍逊于预期。

　　3.日本5月受薪者整体现金收入年降0.2%，跌幅小于初值，但仍显示尽管劳动市场趋紧，日本薪资仍旧低迷。5月受薪者整体现金收入年降0.2%，至275148日元(约合2254美元)，本月稍早公布的初值为减少0.6%，这是连续第六个月年率下滑。

　　4.日本5月所有产业活动指数月率降0.3%，前值增1.2%，预期增0.1%。

　　5.日本央行6月会议纪录显示委员们认为，夏季过后CPI的下行压力将提升，这很可能伤害委员会在8月加息的决心。

　　影响日元本周走势的利好因素：

　　1.日本5月领先指标修正值40.9，前值为30.0，预期36.4；5月同步指标修正值60.0，前值为66.7，预期60.0。

　　2.对美国房产市场将陷入长期低迷的担忧正在增加。ABX 07-1次级抵押贷款支持债券系列指数周二均收于记录低点附近，表明投资者对美国房产市场下滑的担忧正扩散至评级最高的抵押贷款支持债券，令寄希望于次级抵押贷款市场危机受控的人士忧心忡忡，挫压美元。

　　3.，美国大西洋沿岸中部地区7月制造业活动扩张速度远慢于预期。7月费城联储制造业指数为9.2，预期为13.3，6月为18.0。

　　当前技术面格局分析：

　　美元/日元连续第二周收于阴线，自6月22日当周在124.15筑顶之后，汇价低位持续下移，本周五一度跌破121.00水平，但最终收于此上方，表明在套息交易强劲需求推动下，逢低买盘依然提供支持。

　　技术面，美元/日元本周持续受阻于122.40以及10日均线下方，周五短暂突破10日均线后继续承压，目前该均线位于122.13水平。本周大部分时间位于121.50-122.40间盘整，最终于周五下探121.00下方。

　　美元/日元日线图长期均线处于多头排列，但短期均线形成熊叉，10日均线有下穿50日均线之势。日线图MACD跌至零轴下方，显现空头气氛，慢步随机指标指向超卖区域。周线图均线保持良好的多头排列，但MACD在零轴上方有形成死叉的迹象。

　　下周走势预测分析：

　　展望后市，日本央行年内升息的预期犹存，但9月升息的可能性大于8月。美元/日元下周走势预计将主要受到美元以及风险规避情绪主导。

　　自6月22日创出趋势高点124.15水平以来，美元/日元一直处于两条平行饿下降通道中，目前此通道底部位于120.00附近，顶部位于122.50。

　　美元/日元跌破了自3月5日低点以来的长期升趋势线，目前此线位于122.54附近，20日均线亦位于此，只有回升至此位上方，方能解除下行压力。115.14-124.15之间38.2%的菲波纳契回档位于120.71，若跌破此位，目标为100日均线120.34以及上述区间61.8%回档119.65。

　　下周关注重点：

　　周三07:50 日本6月商品贸易帐(年率)，前值9.3%

　　周五07:30 日本消费者物价指数