安狄：套息交易是否结束

　　2007年外汇市场最靓丽的风景，莫过于套息交易的大行其道，叠放异彩！有数据为证：

　　主要货币兑日元的息差

　　主要货币基准利率日元基准利率息差

　　(以上数据来自外汇通网站)

　　2007年以来主要货币兑日元的升值幅度(最低到最高))

　　主要货币兑日元交叉盘年内最高点年内最低点升值幅度现价

　　(以上数据来自外汇通汇龙软件)

　　从以上统计可以看出，主要货币兑日元的息差优势在2.5%----7.5%之间，日元毫无疑问的被套息者当做了最不受欢迎的货币，抛售日元，买入其它任何高息货币，这种行为不仅在日本国内流行于世，更成为了几乎所有投资者的优先选择。

　　群众的力量是无穷的。在众多套息交易的推动之下，今年以来，从最低点算起，主要货币兑日元全部呈现升值趋势，升值幅度在8%----24%之间。从绝对价位上，更是创下十几年来的高点。

　　时至今日，站在十几年来的高点上，套息交易平仓的新闻报道不绝于耳。我们不禁要问一句：套息交易是否结束？

　　从套息交易的起因看，各货币兑日元的息差优势仍然保持，套息交易的基础并未消失；

　　从目前的绝对价位看，十几年的高点已经被踩在脚下，但上涨的势头尚未消失。

　　是高处不胜寒？还是没有最高，只有更高？

　　以趋势理论的角度分析，在趋势确定反转之前，市场仍然会保持其原来的运动方向。现在没有依据确定套息交易的趋势已经反转，因此套息交易作为一个趋势仍将延续！

　　安狄

　　2007年7月16日星期一