人民币汇率调整像龟兔赛跑

　　茅于轼 天则经济研究所

　　经济起飞国家的本币都会升值。在经济起飞阶段人民生活普遍提高，其原因是劳动生产率的上升。在其他条件不变的情况下，本币的购买力会上升。在外贸中表现为本币的实际汇率升值。中国正在经历着这个过程。

　　人民币的汇率自从两年前开始了所谓的汇率形成机制的改变，调整的速度像乌龟跑路。而人民币实际汇率的上升却像兔子的速度。中国当局的设想是兔子中途睡着了，乌龟虽然慢，也能够慢慢赶上来。每年人民币升值2%，十年可以升22%，完全可以满足现在升值的要求。没想到兔子没睡着，还在高速前进。结果是官方汇率和实际汇率的差越来越大。表现为出口猛增，外汇储备如脱缰之马，不断攀升。人民币真实价值不断攀升的原因是大陆的劳动生产率快速上升。由于自主研制能力的加强，社会分工的发展，基础设施的全面完善，大陆劳动生产率得以不断提升，表现为连年经济增长率超过10%。当局如果不改变龟兔赛跑式的假定，认识到人民币升值的自然趋势，快速提升人民币的汇价，将来调整的困难会越来越大，前途将是非常可虑的。

　　来源：经济观察报网