标普穆迪落井下石 美元兑欧元创历史新低

　　数百种次级住宅抵押贷款支持债券信用评级被下调

　　王蔚祺

　　本周二两家评级公司标准普尔和穆迪对数百种债券评级的下调和警告，在外汇市场引起轩然大波，不仅抢了美联储主席有关通胀讲话的“风头”，更让美国次级抵押贷款市场的困境拖住美元的后腿。

　　当天外汇市场中欧元兑美元大涨192个基点，创1.3787的历史新高；美元兑日元下跌248个基点，最低至121.00，创下3月份以来最大跌幅。

　　周二评级公司标准普尔警告说，准备下调612种次级住宅抵押贷款支持债券的信用评级，最多涉及金额达到120亿美元。标准普尔称评级下调的工作将在“未来几天”展开。

　　标普“话音刚落”，另外一家评级公司穆迪投资服务(Moody’s)就宣布下调399种次级住宅抵押贷款支持债券的评级，所涉及的金额达到52亿美元。标准普尔先前罗列的很多债券品种，都出现在穆迪下调的名单中。

　　“信用评级下调可能迫使养老基金和类似的机构抛售这些债券，因为他们只能持有一定信用级别以上的证券，从而扩大了对冲基金和银行的损失。”荷兰银行驻悉尼的首席外汇分析师Greg Gibbs对本报记者表示，“外汇市场的反应就是抛售美元和解除套利交易头寸。”

　　当天10年期美国国债收益率因此下降12个基点，美元也应声下落，美元兑瑞士法郎下跌193个基点，最低探至1.2001；英镑兑美元也上涨194个基点，最高触及2.0316。风险规避意愿上升使套利交易头寸纷纷解除，澳元兑日元下跌240个基点至103.79；欧元兑日元从168.36下跌到166.52。

　　抵押贷款支持证券的疲软也加剧了美国楼市的担忧，标准普尔的首席经济学家David Wyss预期2006年到2008年，美国

　　“次级抵押贷款的浮动利率将在下个月陡然上升，并且对未来15个月产生显著影响。”澳纽银行驻悉尼的外汇分析师Tony Morriss告诉《第一财经日报》，“在未来几周内，仍然对美元有负面影响，而套利交易的解除支撑日元，美元兑日元可能触及120.60。”

　　“美元的疲软仍处在中心阶段，次级抵押和信贷市场的担忧促进了这种疲软。”巴克莱资本的外汇研究团队在昨天的报告中写道，“美元和套利交易未来时段都将表现不佳。”

　　但是他们认为长期来看美元和套利交易将分道扬镳，“由于几个基本面的因素，美元将持续贬值。但是以日元做融资货币的套利交易，却不太可能在未来几个月持续疲软。”