《财富非常道》：眼观六路 炒汇也赚钱？

　　主持人：李南

　　嘉宾：何志成、钮文新

　　李南：《财富非常道》，不说不知道，各位好，欢迎您收看今晚的招商银行《财富非常道》，我是李南。两位嘉宾，一位是老钮，钮文新，你好，另外一位是中国农业银行的高级经济师何志成先生，你好。

　　何志成：你好

　　李南：那么我知道您是研究外汇研究了很久年，那现在有很多观众包括网友都问我们，这我们家里有这个外汇到底该怎么办，那么要不要换成人民币，那么目前是升值的状态呢，如果是炒汇的话，是不是很难啊？因为大家对这个事情很感兴趣，但是真正周围的人，就像我周围的人炒汇的还是不太多，都是看得多，玩得少，就是比如说我家里面只有么一万美金，或者五千美金，我去炒汇是不是不值当，你觉得是普通人都可以去炒汇的吗？

　　何志成：你这个问题归结为一点，就是什么人适合炒汇，或者说炒汇能不能挣钱？这个据我的研究统计，中国人炒汇的就是亏钱的比例占95%

　　李南：95%亏钱，那咱们节目不要做了，那个走了走了，那还用做什么劲。

　　何志成：但是为什么有人炒汇，或为什么有越来越多人炒汇，就是有绝大多数都认为是那5%。

　　李南：这比股市还风险大呢？

　　何志成：对，为什么，它风险大反面是什么收益高，对不对，你如果成为那5%的话，你的财富增长速度可以说是相当惊人的。因为在外汇市场中，经常会出现这种衡量，就是一夜，甚至一个小时，十几分钟，那个它可以翻番了，因为它有保证金这种交易模式。

　　李南：保证金交易

　　钮文新：它是这样，通常外汇市场交易，因为人们认为这个

汇率的波动是相对小的，你比如说它不像股票，今天就个涨停板，明天就一个跌停板。

　　李南：它没有涨跌停板

　　钮文新：它没有涨跌停板，但是它的幅度一般比较少，所以在这个市场上，通常它的这个，就是它的交易要放大多少倍来做，有时候一百倍，有时候甚至二百倍，也就是说你用1/100的保证金，就可以做百分之百的生意。

　　李南：就因为绝对的波动小，就放大

　　钮文新：对，真要是有一万美元的话，你可以做一百万美元的生意

　　何志成：最少两百万，三百万都是可能的。

　　李南：太爽了

　　钮文新：所以说如果你真的是这个汇按照你操作的方向，你操作正确了的话，你涨1/100，你资产就翻倍了

　　李南：那我要是跌了，我就全都倒仓了对吗？

　　钮文新：就打出局了

　　何志成：所以为什么它的亏损面，我刚才说有95%的人亏钱，而且甚至于可以说个星期之内就暴仓的人，要占到1/5到1/3。就是说我用一万美元买进去了，我没到一礼拜，一万美金全没了。但是外汇它有一个什么特点嘛，它有很多设计是鼓励你进去的，比方说呢赔，你只赔你的保证金，可是你赔你能赢无限。就是你输你只输你的保证金

　　李南：我感觉我的风险有限盈利无限。

　　何志成：你风险是有限的，而盈利是有限的，这种机制。很多人讲我打一夜

麻将，我也就是输过三千两千的，那我现在做外汇一手是一个标准手，是一千美金，一个标准手，国际上是按标准手说的，一千美金。但现在很多平台设计0.1手，也就是说一百美金够可以交易了，一百美金是什么概念呢？现在700多块钱，也就是说你有700多块钱人民币你就可以做外汇交易了，而且你就存700多保证金，可是你赢呢，可能一下，比方刚才说波动也不大，波动率也不大，这是指每一天，但是波动率不大，平均波动率80点到120点，着是有统计的，80点到120点是平均的波动率，那么刚才讲动一百点就翻倍。

　　李南：你这个点给我们讲讲

　　钮文新：一点是万分之一嘛，一个点是万分之一。

　　何志成：比方说按简单讲，就是说比方一分钱就是一百点

　　李南：一分钱是一百点，你说普通的波动率是多少？

　　何志成：普通的80到120点，每天波动率80到120点这是有统计的

　　李南：这不是很高

　　何志成：相当高，对于外汇来讲，对于保证金来讲相当高了，因为什么，他一天，甚至它这个所谓平均日波动80，他实际上是这80点可能就在一个小时内就完成了。或者说它是有上有下那种波动状态，它就不是80点了，所以说外汇保证金它有可能一天要翻几番

　　钮文新：这跟你做期货似的，做合伙有一个特点，就是说你不可以把你所有的钱全部都去做，你要分几个仓，就是说当我亏的时候，我为了不被铲除去，我可以追加保证金，我可以不停地追加保证金，而使得市场出现我期望那个方向，你一定要给自己留足了余地，所以你只有700美元的话，或者你只有一万美元的话，我真的是劝他们别去做这个外汇的交易。

　　李南：那我就不懂了，比如说欧元最近一直对美元是看涨的，我觉得看涨的趋势，全世界人民，全地球人民都知道这事，涨了很长时间了，那我这做这个，我觉得很容易做啊。

　　钮文新：但是你看它的波幅，它有的时候是，它从多少开始的呢？是从9点几兑1。

　　何志成：0.8几，然后现在涨到1.35

　　钮文新：现在涨到1.34

　　李南：这不是稳赚嘛，等着，我持有，长线持有不行，跟炒股似的。

　　何志成：有长线持有的

　　钮文新：不，你何种一个波动，你去看看，它有的时候回到110附近的时候，你一个波动可能就把你铲除局了。

　　何志成：虽然总体趋势向上的，但是每年它这种上下这种波动都一千点左右，

欧元兑美元那种大货币，绝对是大货币之间那种波动，每年都一千点上下。有小货币更不得了，比方说纽元兑日元，那么据个例子纽元兑日元，纽元前三年的时候，50比100，现在变成95比100了，涨多少点，涨了8000到9000点。

　　李南：那再有比如说，外汇市场是24小时，这样全球连续交易的，假如说OK，我挂了一个单子我可以睡觉去了，结果我睡觉了，两小时之后我正做梦呢，突然这个大起伏一下把我给铲出去，我还不知道呢，会不会有这样衡量发生呢？

　　钮文新：肯定有的，太多了

　　李南：我睡着睡着觉就被别人玩出局了是吗？

　　钮文新：是，还不一定做这个，你就做黄金交易，就是做这种期货什么的，都有这种情况

　　李南：就任何盘内的波动，都可以把你铲出去。

　　何志成：它是那样的，任何市场，一般来讲比方姑表，美国也是两小时，两小时，香港也是两小时，两小时。包括黄金市场，石油市场没有24小时运转，只有外汇市场是24小时连续运转的？

　　李南：那甭睡觉了，就盯盘了。

　　何志成：但是不是这样的，第一，它有交易活跃的时期，也有交易不活跃的时期，交易活跃的时期是欧美时段，这是交易活跃的时期，一般亚洲时期，和欧美的后半段，半夜那个时间它也没有什么交易量，它主要各种在伦敦开盘，和美国纽约开盘这段时间。

　　李南：那具体的时间呢？

　　何志成：就是对中国来正合适，一般来讲就是下午的三点钟到晚上的一点钟，这段时间是交易比较活跃的时期，而最活跃的时期，是正好是我们中国人下班5点下班回家到晚上12点这段时间，正好是伦敦的时间和纽约时间相重合这段时间。就是英国和欧洲的大多数银行在下午还在开门，而美国早晨已经开门了，等于欧美市场合并在一起了，这个时候交易量是最大的，这个时候恰恰是我们大多数中国人，正好在家休息的时候。

　　李南：休息的时候，你就鼓励大家做兼职。

　　何志成：这不是鼓励大家，这个东西，外国市场为什么中国人玩的人越来越多了，它也是有这个原因，因为八小时以后

　　李南：闲着也是闲着

　　何志成：而且外汇市场还有一个特点，刚才你说的，说我睡着了，就走了，一般来讲，做外汇都要受止损的。

　　李南：你会设一个止损在哪儿。

　　何志成：要防止重大事件突然发生，刚才那个钮老师说的很好，这个做外汇，特别是做保证金没有满仓操作的，只有就我刚才说那种赌博心态，我就是以小博大，因为它这个交易方式就适合以小博大，我就是以小博大，就是利用你的杠杆比例，因为杠杆比例现在这个国际上比例越来越大，最大3300倍。就是你有一万美金你可以做3300万美金的生意，你想这种，它就是说，看反方向30个点就暴仓了，但是你如果看对方向了，你像英镑兑美元，一天最高波动能有300多点，英镑兑日元最高波动率最高能到500点到600点，那你想你如果是30点翻一倍的话，300点就翻了10倍了，600点又翻20倍了，你如果是一千美金，翻20倍什么概念，就是一天。所以这个外汇市场它有很多很多的产品设计和交易平台的设计，它适合不同的风险爱好者，你喜欢低的，那么你就做十盘一比一，这个就相当于咱们做长线投资了，我看准欧元兑美元这个长期看好，那么我就现在买这欧元，卖出美元，但是可能短期你是赔钱的，但是你看好长线，你肯定挣钱，但是这种挣钱的速度太慢，现在国际市场非常流行的，增长速度追快的，比例最大的，还是保证金交易。

　　李南：我怎么觉得跟大赌场似的，这个台子是玩5美元的，那个台子玩10美元，这个台子玩100美元的

　　何志成：风险偏好不同，包括交通银行也是一样，交通银行那马金保业务也是5倍的保证金，10倍的保证金，15倍保证金、20倍保证金四种，他任你选择，也是根据你的风险承受能力，风险偏好指数的这个高度来决定，你到底是选择一个高保证金的，还是一个低保证金的，那显然风险最大的那种还是低保证金的，那显然风险越大的那种，收益可能越大，但是赔的可能也快，风险小的这个，接近于失盘了，你可能玩着玩着你可能觉得不过瘾了。

　　钮文新：对，它最近几年这个外汇市场有很大的这种波动，主要原因就是一直在谈这个问题，就是说突然间欧元的出现，欧元这么大的一个盘子的货币，然后作整个世界上出现，所以整个世界的货币市场，出现一轮大的洗牌，在这个洗牌当中，真的是有获大利的机会，但是也有输大钱的机会。你说像一个赌场，合适怎么说，你只要不把它放大到极限，就是你要按照自己的风险偏好，我们只做十盘交易，一比一的，我不看好美元，而换进了欧元，无所谓。你长期持有够完了，你只要不去盲目地把自己这种贪婪放大最大，我放大到一百倍，两百倍，你可能真的承付不起，一天之间你就出局了。但是你真的是把它，哪怕1比2这样的范畴，因为它跌不可能跌到50%是吧，所以在这样一种情况下，你还是可以有一个相对满意的收益的，所以这个外汇交易，我是通常不太希望我们中国人大规模参与这样的外汇交易。主要一个原因，我们信息滞后，过去可能现在好一点了，路透、道琼斯他给你提供很多咨询，但是过去我们根本没有这样的咨询。而真正等我们新华社发消息的时候，可能已经晚了，早就晚了，所以这个东西对信息的敏感程度非常非常高。

　　李南：OK，我们先出下广告片，一会儿再接着说。

　　李南：《财富非常道》不说不知道，欢迎你继续收看招商银行《财富非常道》那说到炒汇呢，我们很多的朋友合适对炒股比较熟悉，觉得炒股就是件特别辛苦的事情了，你需要了解宏观面的，什么基本面的，这个数据那个数据，企业怎么怎么样，但你要说到炒汇的话，那是个全球的市场，你不仅关心国内的，还得关心国际的，你看我这有个数据，动不动就是今日数据关注，北京时间12点30分，国家日本，出局名称5月破产企业，13点国家日本，5月家庭消费者信心指数，16点30分，英国对欧美贸易障，然后这个什么17点欧元区，两点美国5月政府预算，你说我着觉还睡不睡了，从早到晚一有数据就公布。

　　何志成：它是这样情况，第一个刚才钮老师讲这情况有变化，过去我们获得信息第一要花很多钱，都没有免费的，道琼斯公司也好，蓬勃社也好要花很多钱，比如我们农业银行，要花十万美金一个月租一个频道，十万美金。

　　钮文新：它是交易频道

　　何志成：不是，就是信息频道，因为什么，他要把你外文翻译成中文，这个他要收你费了，你如果能够直接看外文，可以得到收费比较低的，但是免费的基本没有。而现在呢，这个可以说针对中国市场开发的这些咨询平台，提供的信息的速度跟国际市场大概差四五秒，全中文化，比方说美国发布什么数据，它基本上都是电子翻译，短句翻译，两三句话，甚至一句话，就把这个数据重点就告诉你了，你就足够了，比方说

　　李南：但是还有四五秒的时差，重要吗？

　　何志成：既重要也不重要，待会儿我跟你说，这是第一个问题。第二个问题，这个全球确实很多，全球这么多国家都在公布数据，我们都要关注吗？不一定，首先只要关注季期，这些主要国家就够了，像俄罗斯的数据基本上忽略不看都可以了。这是第一个，第二个，这些国家的数据中也有五星级的，也有四星级的，数据的重量级，有五星级重量，有四星级的重量

　　李南：那谁评这个

　　何志成：这个根据市场会根据这个数据对市场影响多大来分等级，比方说美国的GDP，着肯定是五星级的，美国的就业指数，就业人口的变化，这肯定也是五星级的，物价指数，刚才我们说CPI，或者是核心物价指数，对美国对市场影响多大，包括这种东西，存款利息的提高或降低，这都是五星级的，但是有些东西，就部分得五星级，比方说的购车，新车，老百姓买新车的是增加还是减少，这个数据也公布吗？这个数据可能是三星级都过不了，再一个可能说，有那个生产者物价指数，或者说原料采购指数，这不是五星级的，它没有CPI，核心物价值重要，四星级指数。总之数据是要关心的，并不一定说不睡觉就关心数据，没有必要。只关心一些重要国家的，只关心，一般数据公布的最快的，最多的时候就是下午的4但钟到晚上10点钟，这以后也没有什么数据了。

　　钮文新：但是你要看好，比如说我们说中国的股票，我们可能最关心是中国本身的数字，但是你如果做外汇的话，你至少要关注你交易的这两种货币，所在国的这样的一个数据，对吧，同时你还要关注影响这两个国家的数据，周边国家的数据。你比如说，真要是说墨西哥出现了什么问题，巴西那边粮食怎么样了，刮飓风，闹地震，那对美国是直接的影响

　　李南：对，尼日利亚油田爆炸，什么这那都是影响啊。

　　钮文新：甚至会出现一个情况，在个大银行，比如美国花旗银行门口一个车胎爆炸了，人们是一声枪响， 这一下可能就会发生重大的这种振动。

　　李南：这是突发事件是吧

　　何志成：短期的，钮老师我跟你讲，你是做中国金融榜的，我前一段时间写一篇文章，我说全民炒股，全民炒股演变成了全民学金融，所以这个你说过去这些老百姓你说谁关心什么CPI，但是今天谁不关心CPI？但是你刚才说了炒中国股票只关心中国就可以了，其实也未必了，但是炒外汇肯定要比炒中国股票在金融学这个里边要上一个台阶

　　钮文新：复杂得多了。

　　何志成：但是我想中国人口，中国人的数学能力提高，怎么提高，通过炒股票，向炒外汇过渡，人的学习的欲望，因为我接到很多炒外汇的都是老太太，四五十岁，过去可以说金融书没看过，更不关心这个，但是他们现在天天都在看书，天天都看各国的数据

　　李南：她炒的结果怎么样，你不是说95%都亏损吗？这不是害老太太嘛。

　　何志成：这个东西，又下一个问题了，为什么会亏损，中国豪赌，控制风险能够不够，这是个最重大的原因，比如你本来只有一万块钱，一万块钱全投进去了，没有后续资金了，满仓操作，这是最忌讳的。

　　李南：这道理是一样咱们懂，股民也懂这事。

　　何志成：这是最忌讳的，还有一个，是边听边信，还有一个就是坚听坚信，随便看随便听，听这个汇民，专家一说买欧元，就买欧元了，结果又满仓，一百个点止损了，止损三次本金就快没了，这种情况很多。所以这个炒外汇其实并不难，我前天我跟美国一个投资公司讲课，我说炒股票是多傻的一个游戏，越傻的人越挣钱，炒外汇呢，确实使聪明人变成傻瓜的一种游戏，越聪明的人就越不敢玩了，玩几把都玩亏了，但是这都是没有找到好的方法，我可以负责任地告诉大家，中国有很多特别特别负责任的人在认真地研究这个市场，而且确实做出很大成绩的

　　李南：结果是使中国的汇民亏95%

　　何志成：因为我这不能太为自己做什么这什么，可以说

　　钮文新：何老师说他就是个很负责任的。

　　何志成：跟着我做的人，都是挣钱的。为什么呢？我们有一套特别独特的分析方法。

　　李南：好，我们先进一下广告，一会儿再接着说。

　　李南：《财富非常道》谁看谁知道，继续来谈外汇的话题，本来我是指望您给我们这汇民打打气的，虽然我还不是汇民，你刚才不是跟我说嘛，说着炒汇就跟中医它是模糊理论，不需要知道那么清楚，我怎么越听越玄，好像什么数据都得知道，哪怕这一期，我觉得也不少对不对。

　　何志成：你知道，不用知道很深的，但你要知道大概，这个东西很容易学，但是胆不能大，很容易胆不能大，一定要注意控制仓位，1/10的仓位已经足够了。我可以很负责地说，这个最近跟着我做的很多投资者，五万十万这种户

　　李南：咱不兴做广告

　　何志成：不是做广告，确实确实他们自己有体会，都是没有特别高的文化。

　　李南：他们的体会是什么呢？

　　何志成：就是挣钱

　　李南：是挣钱的体会，怎么能挣到钱？

　　何志成：一个星期10%到30%这个水平，只入1/10的钱就行，比方你有十万钱，你只一万，每天做一次做两次你就不做了。

　　李南：他们是做保证金交易吗？

　　何志成：做保证金

　　李南：是多少倍的保证金

　　何志成：150倍到300

　　李南：是T+0吗？刚才老钮说的。

　　何志成：一秒钟以后就卖，因为这个操作它非常快，左键右键，就是按个左键按个右键就完成操作了。

　　钮文新：四秒钟的时差，可能为这四秒钟的这种信息滞后是很要命的事情。

　　何志成：不是，它是这样的，我想四秒钟是这样的，因为作为大资金来讲它有反应时间的，这你知道的，比方说你做节目，你做节目肯定不能说到你这节就为所欲为了，还有更上级，甚至更上级，大资金也一样，他要有预案，操盘手要听上面主管的话，主管再做更大决策的时候，出重大信息了他还得更上级打个电话，这个反应反应慢。小投资者，虽然我们得到信息的时间，比人慢了四五秒，但是我们自己都可以作主了。

　　钮文新：船小好调头。

　　何志成：我就吃那一点点就够了，大资金不行，你做股票都知道，从建仓拉伸，然后再作假，完全压倒消息以后然后才能出货，小投资者吃中间一段就行，道理在这儿。

　　钮文新：实际上做汇市我有一个重大的体会

　　李南：你又不做，你有什么体会？

　　钮文新：我曾经非常非常详尽地做那个立方去了解这些汇营到底是怎么操作的。去了解整个的过程，我是亲身了解过。

　　李南：就做记者去观察过人家是吗？

　　钮文新：对

　　李南：后来呢

　　钮文新：所以这个体会，这个东西的风险防范是有一套完整的方法，如果你不懂得这个方法的话，你千万别碰它，你如果想做这件事情，你先学方法，刚才何先生说这个非常重要，还有一个问题就是说，现在中国需要把大量的外汇，藏汇与民，如果我们负责外汇的投资渠道的话，那么我们不可能把美元永远拿在手里头，看着它对人民币贬值，所以说它一定要有一些方法才能做，那么最近实际上我发现一个，很好的藏汇与民的方法，就是如果我们的老百姓能够对黄金能够有所偏好的话，对贮藏一些黄金，着可能比炒汇来得更，就是更安全一些。

　　何志成：不是，黄金的波动率，炒黄金跟炒外汇属于一个类别，都是属于虚拟金融，但是炒黄金这个波动率，比炒外汇这个波动率更大。

　　钮文新：我不是说它炒

　　何志成：你如果仅仅是说的我现在就买黄金，现在黄金将近700块了，一美元，这也是一阶段性顶部，它跌的时候也不得了，一天黄金一天往下跌个三四百点，这波动率要比那个，因为黄金它是什么特点，就刚才说，黄金的交易量每天多少？几百亿美金，全世界，外汇市场多少，3万亿到4万亿美金，也就是说外汇市场的交易量要几十倍地大于黄金市场，这会出现什么情况呢？咱们知道，越小的市场，越小的股票越容易被操纵，大资金在里面搅一把，就把散户全给搅没了。外汇市场，它因为它交易量非常大，参与外汇交易的这个类别、国家、企业、基金、银行，包括投资者，它是一个非常复杂的一个全体，它很难形成故意的去买空，或故意去买多的。

　　李南：他很难操纵市场，大机构也不可以，比方说像索罗斯那种。

　　何志成：索罗斯一千亿美金，他顶多拿出一百亿美金在外汇市场动一动，那外汇市场每天能吃两万亿到四万亿美金的这种交易量，所以说它是流动性非常强的一个市场，也就是说变现非常容易

　　钮文新：它就是流动性本身，它就是货币本身之间的交易。

　　何志成：他这个因为什么，所谓流动性就是变现的能力，在这个市场变现能力非常强，而且既可以买多，也可以买空，而且24小时运转，它有很多其他市场没法儿比的优势，这也是为什么全世界在虚拟竞争这个系列中间，只有外汇市场的发展速度最快的道理也在这儿，投机性，它的投机性要相对小于黄金，和商品期货以及石油市场的投机性。

　　李南：但并不以为着风险性就少

　　何志成：风险性稍微小一点点，不股市可能还大，为什么？它有暴仓的危险，股市的话，你永远持有，顶多它下跌下跌下跌吧，你跌过70%还剩30%，外汇市场可能一分钱都没有了。

　　钮文新：所以说这个里面呢，就是说你要控制风险，我是建议我们中国的老百姓，如果真的有这样的一些外汇的话，如果你换成比较坚挺的货币这是可以的，但是通常你不要去开这种保证金的，或者说各大保证金的交易，这样对于他们来讲，没有什么太大的好处。因为更多的人，比如说很多的年轻人，他的这种欲望可能更强烈，而年轻人这种欲望就陷入一场赌局，就是好像一种赌博的心态在做这种事情，这是非常可怕的。在期货市场，外汇市场，保证金交易的市场上，最怕的就是一种赌博的心态在做。

　　何志成：期货市场的赔率，输赢比例是90%到10%，这是有统计的，外汇市场没有统计，但是外汇市场，国外一些著名的专家说外汇市场是风险要大于期货市场。

　　李南：你认同吗？

　　何志成：我也认同，为什么，外汇市场要求人的知识水平要相对来讲要更高一点，这个纯粹赌博心态进来的，基本上就是死，除非你玩一天两天。