人民币汇率波幅骤然加大

　　在经历了前三个交易日累计387个基点的回调后，人民币汇率突然报复性反弹。前天，人民币对美元中间价报7.6475，昨天更是大幅飚升，突破7.63整数关，达到7.6282，比上一个交易日涨了193个基点，创汇改以来新高，表明人民币汇率震幅加大，呈现双向大幅波动的显著特征。

　　多个因素共同起作用

　　自6月7日以来，人民币汇率持续走低。6月7日、8日，人民币对美元中间价分别为7.6502和7.6656，而到了6月11日，人民币汇率中间价则达到7.6785，三个交易日共回调了387个基点，下跌幅度达0.5%，几乎已跌至5月中旬的价位。

　　然而，

人民币汇率前天出现强劲反弹，当天中间价为7.6475，比6月11日上涨了310个基点，上涨幅度为0.4%，几乎收复了前三天下跌的大部分“失地”。而昨天则突破7.6300整数关，再升193个基点，达到7.6282，再创汇改以来新高。

　　一些市场人士表示，美国

财政部即将公布的报告，可能会制定一系列向“低估货币”所在政府施压的措施，这无疑给市场带来了极大压力，并一举推动了人民币汇率的报复性反弹。而日前公布的5月贸易顺差数据，也是人民币猛涨的直接动因。除此之外，由于周二中国公布的5月CPI位于3.4%的高位，升息预期再度风生水起，也推动了人民币汇率的强势上扬。

　　人民币汇率弹性增加

　　此前，无论是中间价还是市场交易价，人民币波幅一直维持在0.3%以下。今年5月份，央行将银行间即期市场人民币兑

美元汇率波幅的限制从原来的0.3%扩大到了0.5%，人民币汇率的波动空间被进一步打开。

　　因此，分析人士认为，虽然央行对于波幅的限制针对的是市场价而不是中间价，但目前中间价正成为引导波幅增大的主要因素。近日人民币中间价的隔日波幅连续超出了0.3%并达到0.4%，正是人民币弹性将大大增强的强烈信号。

　　实际上，早在人民币汇率出现3个交易日高达387个基点的快速回调时，上海一些外汇交易员表示，尽管这种快速回调有些出乎市场预料，但目前仍是人民币的强势时期。近阶段人民币汇率受到的外在压力今后始终存在，在一定时期内升值趋势显然不会改变。

　　一些交易员表示，5月以来人民币的飞速升值态势在6月仍将延续，由于此前人民币汇率已经突破7.64这一重要心理关口，而昨天突破7.63关口，预计7.6的整数关口在本月内可能也会被击破。

　　本报记者 许超声