格老唱高利率 新兴货币摔跤

　　王蔚祺

　　本周二美联储前主席格林斯潘表示，美国长期国债的低收益率时代将结束，此番言论进一步推动了债券市场抛售。投资者风险偏好的下降使昨天新兴市场货币纷纷走低。　

　　格林斯潘在周二参加商业抵押证券联合会在纽约举办的会议时称，未来发展中国家的经济增长最终将放缓，当地储蓄率上升，实际利率也将开始增长，从而如美国10年期国债等债券的收益率将被推高，并周期性上涨。　

　　“尽管近期全球债券收益率从上个月开始提高，但是相比上世纪90年代，它们仍然很低。”荷兰银行驻悉尼的首席外汇策略师Greg Gibbs对《第一财经日报》表示。“一旦债券收益率继续迅速地上升，股票、高收益率货币将承受进一步下跌的压力，它们正在步入危险水域。”　

　　美国债券市场的下滑提高了投资者的风险厌恶情绪，新兴市场中的高风险货币再次成为“众矢之的”。昨天亚洲汇市中美元兑菲律宾比索大涨580个基点，最高至46.750，达到3周来最高点；美元兑印尼盾从8980一路上涨到9115；美元兑

　　“全球经济体利率提高的环境下，新兴市场货币依然战战兢兢，美国国债收益率走高，使投资者将风险资产如新兴市场货币转换成安全资产。”澳纽银行的外汇策略师Katie Dean对本报记者表示。　

　　但她认为虽然美国10年期国债收益率触及5年高点，市场目前还不算过度反应。说明依然有大量的新兴市场货币需求，因此抛售将降温，中期来看新兴市场货币仍会升值。