人民币需要怎样的升值速度 将遵循自身改革路径

　　作者：张喆

　　近三个月中国贸易顺差节节攀升，5月224亿美元的贸易顺差创下今年以来单月顺差“次高”，分析人士认为，前几日走低的人民币将重上升值快车，但人民币升值仍应遵循自身的改革路径。

　　海关统计数据显示，今年3月份贸易顺差出现69亿美元低幅增长之后，4、5两月连续大幅攀升，分别增至169亿美元和224亿美元。

　　与此同时，美国的贸易逆差出现了罕见的下降，美方数据显示，4月美国贸易逆差为585亿美元，较3月下降6.2%，为去年10月份以来的最大降幅，但整体逆差下降的同时，美国对华贸易逆差却出现了大幅上扬，达194亿美元，较3月升幅达12.6%，创1月以来新高。

　　此外，据外电报道，美国国会还将于今日公布对人民币升值施压的法案。

　　FX168外汇分析师李骏认为，人民币在经历了前几日的调整后会继续上行创新高，“每一次经过100~200点的调整，随后就是一个新高。”

　　招商银行资金运营部段云飞称，中美战略经济对话前夕，人民币升值步伐太快，近期出现一种技术性回调。在5月份贸易数据出台之后，将恢复原先的升值节奏。“但是可能赶不上中美战略经济对话前的速度，预计年化升值速度在4%左右。”

　　他认为，人民币升值加速虽然有来自美国方面的压力，但压力更多来自国内，“如果目前不加速升值的话，中国经济承受不起，房地产、股市泡沫可能会更加严重。”

　　分析人士称，中国已陷入“流动性陷阱”，巨额贸易顺差产生后，央行必须投放人民币购买由此带来的外汇，导致银行间流动性泛滥，流动性泛滥反过来又导致顺差大幅增长，形成恶性循环。

　　“在这种情况下，打破陷阱的有效方法可能就是加息或者人民币升值，而且两者都必须做。”段云飞说。在升值的速度上，应当一方面能够化解流动性陷阱，另一方面争取时间让国内企业进行结构性调整，以适应人民币升值带来的压力。

　　中国银行外汇专家谭雅玲认为，尽管有来自外部的升值压力，但是人民币升值仍应遵循自身的改革路径。

　　她说，汇改至今将近两年，人民币升值的速度和幅度都在逐渐加快与加大，但人民币升值并不能解决中国内部的问题，也不能解决中国与美国的摩擦或不均衡问题。“美国的逆差并没有减少，中国的顺差也没有减少，因此这不是

　　“人民币升值压力较大的情况下，运用一些汇率以外的手段，比如利率手段，对于缓解人民币升值的压力也是有好处的，不要把目光单一地放在汇率上，因为汇率问题只是一方面表现，应更多靠其他市场、其他手段来匹配。”