中国银行06月11日汇市点评

　　中国银行2007-6-11 中行汇评

　　纽约市场概况

　　周五美元兑各主要的货币大幅上扬，受美国国债收益率飙升以及美国5月份贸易逆差收窄的影响。以10年期美国国债的收益率为例，从上周四开始，其收益率在一举突破5%的整数关口之后，便开始一路狂飙，在周五最高达到了5.2523的高点，纽约尾盘报在5.1178的水准。以美国国债为代表的美元无风险收益率水平的大幅上扬刺激了美元需求，从而推动了美元的走强。同时，美国当晚公布的4月份的贸易逆差数据显示，美国5月份的贸易逆差进一步收窄，远远低于市场预期的635亿美元，达到了585亿美元。在两方面因素的刺激下，美元出现了大幅上扬。

　　从美国经济基本面来看，目前美国的经济仍然处在降温的过程之中，尤其

房地产市场仍然在温和回落的通道之内，制造业及服务业虽然近期数据较好，但也没有扭转温和下滑的通道。因此，美国债市目前就大幅看高美国利率前景应显过早。个人认为市场的投机性因素主导了周四周五的行情。进入本周后，美国即将公布的重要数据主要为通膨数据：6月14日(周四)，美国5月份的生产者价格指数；6月15日(周五)，美国5月份的消费者价格指数等。

　　从美元指数上看，上周美元指数报收在82.63附近，尽管美指最高曾到82.92近两个多月的高点，但从美指的收盘情况来看，美指在82.70附近仍然受到强有力的压制。美指只要不能有效突破该阻力区域，则回落的风险就难以避免。

　　黄金

　　受美元走强的影响，现货黄金在周五也出现了大幅回落的走势。国际金价从660美元附近一路下探，起初还能在上次低点652美元的价位附近获得支撑，但好景不长，随着大量卖盘的涌现，黄金价格一度大幅下挫至644.4美元的价位，之后缓慢回升，纽约尾盘报收在648.20美元的价位附近。从黄金近期的走势来看，随着现货金价在670美元附近失去继续上升的动能，在上周四全球股市动荡的影响下，现货金开始出现获利性抛盘，金价也出现了从670美元上方大幅回落的走势，而周四、周五的行情又一次将国际金价打压到了100日均线的下方，显示黄金后市可能仍将维持弱势震荡的格局。从技术上看，国际金价应该能够在 640美元的整数关口企稳，640附近一方面是黄金200日均线的价位(638.1)所在，另一方面也是黄金上行通道下轨的重要支撑位，因此，建议投资人可以在640美元的价位附近购入黄金，上涨目标定在670美元，止损在635美元。

　　欧元/美元

　　周五欧元出现大幅下挫走势，在美国国债收益率攀升的影响下，国际汇市美元出现飙升。欧元从1.3428附近的高点一路下探，最低曾至1.3319的地点，纽约尾盘欧元收在1.3370的价位附近。从技术上看，尽管周五欧元的大幅下挫使得欧元的后市走势变坏，不过纽约尾盘欧元报收在1.3370的上方，仍然给了欧元一丝希望。目前，对于欧元来说比较关键的支撑在1.33-1.3330的价位附近，1.33为其上行通道的下轨所在，而1.3330为欧元的 100日均线位置所在，因此，欧元应该在1.33-1.3330区域获得强有力支撑。一旦跌破则将进行中线调整。不过中线来看，由于欧元区的经济及加息前景仍然较为乐观，投资人可以逢低吸纳欧元。欧元/美元的5日、10日、30日均线分别位于1.3464、1.3454、1.3494。

　　英镑/美元

　　周五英镑也大幅下挫，从1.9792的日内高点一度跌至1.9621的价位，不过纽约尾盘英镑缓慢回升至1.97附近。从消息面来看，英国国家统计局周五公布，英国4月工业生产月率为上升0.3%，高于市场预期的0.2%； 4月制造业产出月率为成长0.3%，高于市场预期的0.2%。尽管该数据有利英镑，但在整个市场定调在美国债市前景的主旋律下，该数据基本被市场忽视，英镑由此并未受其影响。从技术上看，上周五英镑收在1.97附近，使得英镑空头情绪有所缓解，显示英镑在1.97附近仍然有着较好的支撑。英镑下一道关键支撑在1.96附近，该支撑为自06年7月以来上行通道下轨的支撑位，一旦跌破中线走势将不容乐观。不过由于英镑前期从06年10开始的07年3月在 1.98-1.94形成了一个震荡的箱体，因此英镑即使跌破1.96，英镑后市的走势也不需过度悲观。中线来看，由于英镑仍然有着较好的利率前景，英镑应该仍有一次继续冲击2美元的机会，因此建议投资人可以逢低介入英镑。短线来看，英镑和欧元走势类似，在上周五都走出了带有较长下影线的阴线，暗示欧元和英镑后市超跌反弹的概率很大。英镑/美元的5日、10日、30日均线分别位于1.9849、1.9827、1.9840。

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