中国央行连续6日不进行公开市场操作 净回笼500亿元

　　中国央行连续第6日不进行公开市场操作，净回笼500亿元。

　　周五（12月29日），央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，年末财政支出进一步加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日不开展公开市场操作。当日有500亿逆回购到期，净回笼500亿，本周净回笼2900亿。

　　中信固收明明认为，银行间和非银机构间流动性水平的差异反映出当前流动性存在着较为严重的结构性矛盾，年底财政存款支出效果迟迟未显现，其症结在于当前流动性投放渠道的分层及流动性结构性矛盾阻碍了流动性传导机制发挥作用。

　　华创债券分析称，年底资金面依旧偏紧，市场交易情绪较弱，债市成交清淡，估计收益率难有大波动；此前定向降准实施时间并非1月1日，跨年之后资金到期压力较大，叠加春节因素，资金面波动不会小，通胀也会因今年低基数明显上行，一季度又是信贷高峰期，金融监管会继续出台，公开市场可能会继续跟随美联储加息，债市收益率仍有上行压力。

　　招商固收徐寒飞称，近两日的跨年资金着实让人揪心，月末的财政支出效果似乎迟迟未现。究其原因，财政资金的支出同样存在分层：由央行到代理银行，再由代理银行到其他银行，最终再流向非银机构，所以市场感受到的财政资金效果存在时滞。参考2015年和2016年底的情况，货币市场的短端利率也就在近两天见顶。

　　中央经济工作会议强调，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。

　　中央经济工作会议结束后，央行召开会议称，认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，完善体制机制，守住不发生系统性金融风险的底线，大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放，促进经济金融持续健康发展；继续坚持稳中求进工作总基调，实施稳健中性的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。