又见可转债上市大跌 中泰证券包销亚太转债浮亏300万

　　可转债破发接连而至，今天刚刚上市的亚太转债，再次“表演”了上市首日破发行情。而且，亚太转债首日大跌近5%，一举拿下可转债首日破发“冠军”。

　　可转债从市场热捧到如今遇冷，时间并不长。可转债市场也从纷纷“抢购”的画面，切换成了大举弃购的场景：除了普通投资者弃购，大股东也开始弃购自家可转债。今日刚刚上市的亚太转债，网上弃购金额高达5453万元，全部由承销商中泰证券包销，以今日亚太转债大跌4.91%计算，中泰证券浮亏近300万元。

　　据券商中国记者统计，2017年以来，上市公司可转债发行出现井喷，截至目前可转债发行规模已达946.21亿元（2017年已发布公开发行可转债公告），较去年212.52亿元的发行规模，增加了345.23%。而且这一数据也超过了过去三年（2014年-2016年）可转债发行规模的总和。

　　值得注意的是，可转债发行仍在加速，昨日晚间，证监会发审委审核通过了7家公司可转债事项。此外，数据显示，可转债从申购日期到上市日期，平均间隔22个自然日，以此计算，近20只可转债将于明年1月份集中上市交易。

　　可转债破发仍在继续

　　随着可转债的加速发行，可转债市场风险正在加剧，破发也成了市场一致预期，但破发的速度超出了市场预期，距离新规下第一只可转债上市仅一个多月时间，首只破发可转债就出现了。

　　据券商中国记者统计，自可转债申购新规实施以来，共有14只可转债上市交易，已有8只可转债破发，其中，6只是在上市首日破发，分别是亚太转债、生益转债、时达转债、宝信转债、久立转2、水晶转债。

　　面对破发行情，不少中签的投资者选择了弃购。与之前大股东积极认购后再减持套利不同，部分上市公司也选择的弃购。

　　由于亚太转债的正股价格和转股价格存在较大折价，也遭到了中签投资者的弃购，金额高达5453万元，由承销商中泰证券包销，以今日亚太转债大跌4.91%计算，中泰证券浮亏近300万元。

　　20只可转债等待上市

　　简单来说，正股的表现将直接影响可转债的行情走势，当正股价格与转股价格出现较大溢价之时，公司可转债将被市场抢购，走出上涨行情，反之则将出现下跌行情。

　　以近两日上市的可转债——国祯转债和亚太转债来看：

　　国祯转债的正股价格高于转股价格，存在一定的溢价，因而在国祯转债上市首日并未出现破发，盘中一度大涨逾15%，收盘涨幅也高达13.8%；

　　亚太转债的正股价格低于转股价格，存在一定的折价，因而亚太转债在上市首日就出现了破发行情，大跌近5%。

　　据券商中国记者统计，目前已经发布公开发行可转债公告、等待上市的可转债共计20只，分别是太阳转债、蒙电转债、万信转债、崇达转债、吉视转债、迪龙转债、道氏转债、宁行转债、双环转债、航电转债、天康转债、赣锋转债、众信转债、铁汉转债、众兴转债、东财转债、泰晶转债、兄弟转债、特一转债、蓝思转债。

　　具体来看：

　　正股价格高于转股价格的可转债仅有4只，分别是太阳转债、蒙电转债、万信转债、崇达转债，溢价率分别为3.39%、1.69%、1.3%、1.1%；

　　其余16只可转债均出现不同程度的折价，折价率超过10%的共有3只，分别是兄弟转债、特一转债、蓝思转债，折价率分别为10.02%、12.13%、20.17%。而且，兄弟转债、特一转债将于周三（12月27日）、周四（12月28日）上市交易，破发概率较大。

   

　　明年1月可转债将集中上市

　　数据显示，可转债申购新规实施以来，共有16只可转债已经上市交易或已经公布上市日期，但仍有18只可转债未公告上市日期。

　　据券商中国记者统计发现，可转债从申购日期到上市日期，间隔时间最少15天（自然日），最多31天（自然日），平均22天（自然日）。

　　分别用平均值（22天）和最大值（31天）粗略计算，18只未公告上市日期的可转债或将于明年1月份集中上市，如下图所示：

　　▲图为预计上市日期（可能包含节假日），可转债上市日期以上市公司发布公告为准。

　　可转债后续大军充沛

　　进入2017年，为优化上市公司再融资结构，证监会出台完善了鼓励发行可转债和优先股的政策。曾经再融资利器定增规模骤减，反而可转债市场热了起来，从近期上市公司可转债过会的节奏就可以看出，监管部门对鼓励可转债融资政策调整取得了显著成效。

　　数据显示：

　　2017年以来，上市公司可转债发行出现井喷，截至目前可转债发行规模已达946.21亿元（2017年已发布公开发行可转债公告），较去年212.52亿元的发行规模，增加了345.23%，而且过去三年（2014年-2016年）可转债发行规模仅为631.51亿元。

　　值得注意的是，可转债发行仍在加速，昨日晚间，证监会发审委审核通过7家公司可转债事项，分别为吉林敖东、千禾味业、顾家家居、安井食品、天马科技、盛路通信、鼎信通讯。

　　据券商中国记者统计，可转债方案进度处于证监会批准的共有9家上市公司，分别为皇氏集团、金新农、常熟银行、玲珑轮胎、杭电股份、大族激光、长江证券、国泰君安、巨化股份。

　　此外，已获得发审委通过的共有21家，安井食品、盛路通信、吉林敖东、千禾味业、顾家家居、天马科技、鼎信通讯、华通医药、利欧股份、三力士、江阴银行、广电网络、星源材质、康泰生物、湖北广电、新泉股份、艾华集团、大洋电机、中化岩土、无锡银行、海利得。