新浪期货讯 12月26日，国债期货震荡收跌，10年期主力合约T1803跌0.16%。今日国债期货窄幅震荡，临近尾盘开始跳水。截至下午收盘，10年期国债期货主力合约T1803跌0.16%，5年期主力合约TF1803跌0.09%。
Shibor涨跌不一
隔夜Shibor报2.589%，上涨2个基点；
1周期Shibor报2.892%，上涨1.1个基点；
2周期Shibor报3.935%，上涨1.56个基点；
1个月Shibor报4.9277%，上涨1.15个基点；
3个月Shibor报4.909%，下跌0.02个基点；
6个月Shibor报4.8839%，下跌0.46个基点；
9个月Shibor报4.7131%，上涨0.29个基点；
1年期Shibor报4.7631%，上涨0.26个基点。
央行今日净回笼500亿元
中国央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日不开展公开市场操作。因今日有500亿元逆回购到期，当日实现净回笼500亿元。
交易所逆回购利率尾盘拉升
上交所国债逆回购利率GC001尾盘拉升至15%。深交所国债逆回购R001一度涨至11%。
反弹空间有限
12月中旬以来，债券市场出现一定反弹，10年期国开债收益率从4.87%一度回落至4.80%，10年期国债期货涨至两个月高位附近。
这一波行情的出现，主要得益于资金面的催化。进入12月，短期流动性维持充裕，市场对流动性平稳跨年的信心增强，加之债市收益率本身已具有一定投资价值，随着美联储加息、国内公开市场操作利率上调等利空相继兑现，投资者博弈利率下行的动力增强，市场收益率出现一定下行。
分析人士表示，从往年来看，年末财政库款集中释放，可迅速提升金融机构超额准备金率，跨年后流动性通常会明显转暖，货币市场利率下行，有望带动债市收益率走低。
招商证券徐寒飞团队称，流动性可能仍是本周债市行情的主要催化剂。本周会迎来财政集中支出阶段，12月份预计支出总规模超过2万亿，财政存款净释放超过1万亿，金融体系的跨年压力大概率会得到缓解，较为宽松的流动性有望进一步推动债市回暖。
不过，华创证券固收研究团队认为，年底债市交投活跃度低，预计债市难以出现大幅波动。
最近债市成交的确不太活跃。据WIND数据，25日，银行间市场国开债170215只成交174笔，而以往单日成交笔数多超过300笔；国债170025只成交5笔，同样远低于平时正常水平。
华创证券研报还称，本周财政存款投放会缓和各机构跨年资金压力，资金价格或逐渐回落。但最近监管动作频繁，继续压制市场情绪。展望后市，已明确的利空因素都尚未出尽，债市调整还未结束，建议投资者保持谨慎，在市场底部未出现之前少动多看。
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责任编辑：牛鹏飞
