2017年11月08日15:25 新浪财经

  新浪期货讯,11月8日,国债期货午后发力,10年期主力合约盘中涨幅超0.20%。

  截止下午收盘,10年期国债期货主力合约T1712涨0.17%,5年期主力合约TF1712涨0.11%。

  缴税结束前料渐趋收敛

  市场人士认为,在下周月度缴税高峰来临前,市场资金面问题不大,但已难以变得更加宽松,货币市场利率阶段性低位已现,后续存在一定反弹可能。

  每月上旬流动性扰动因素不多,资金面通常都较为宽松,本月应该也不会例外。不过,存量逆回购到期和政府债发行缴款将逐步吸收流动性,令资金面宽松程度趋于收敛。据统计,本周共有6900亿元逆回购到期,无MLF到期,到期量较上周减少3170亿元,但总量并不低;目前已披露信息显示,本周将有1818亿元国债和地方债发行,考虑到在月初时点上,上周政府债券发行量仍达到2786亿元,预计本周最终发行量也不会少于2000亿元。因此,虽预计本周资金面不会出现明显收紧,但鉴于央行OMO大概率将保持净回笼,加上政府债发行不少,制约资金面走向更加宽松,货币市场利率在纷纷跌至下半年低位后,出现反弹的可能性在上升。

  下周,月度缴税的影响将重新显现。今年以来,缴税对流动性影响加大,与经济基本面改善、企业盈利复苏推动财税增收有关,更与超储率偏低有关。当前超储率不高,导致流动性稳定性下降,放大各类因素对流动性造成的边际扰动。从全月来看,11月通常是财政净投放月份,但月中缴税仍可能引发流动性的时点性波动。到本月下旬,随着财政支出增多,流动性有望重新得到补充。

  联讯证券固收分析师表示,从历史情况来看,11月资金面并无明显季节性规律,流动性抽水因素力量一般,但在超储率处于低位的大环境下,后续缴税与月末扰动可能会被放大,资金面有收紧压力。不过中旬缴税因素开始前,资金面可能仍维持偏松状态。总体上,资金面将保持紧平衡的格局。

责任编辑:张伟

热门推荐

相关阅读

0