中诚信资讯  张虹

　　周三，银行间债券市场成交金额共计11,788.8亿元，较前一交易日减少1,250.82亿元，下跌9.6%。其中，现券成交2,003.15亿元，较前一交易日增加247.61亿元。回购成交金额9,785.65亿元，较前一交易日减少1,498.43亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交24只，市场表现为12只上涨，12只下跌，总成交量370亿元。其中14附息国债11成交量最大，当日共计成交21.24亿元，剩余期限0.98年，最新收益率为3.3%。国债收益率曲线整体小幅上行，其中3年期上行1.5BP至3.7522；5年期上行1BP至3.8459%；7年期上行0.5BP至3.9697%；10年期维持在4.054%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计783.79亿元，较前一交易日减少78.04亿元。其中，企业债共成交173只，成交量合计289.71亿元。成交量最大的为“12铁道11”，AA评级，成交总额14.6亿元，剩余期限5.4年，最新收益率4.9199%；涨幅最大的为“10铁道07”，涨幅为3.6%，AAA评级，剩余期限6.4年，最新收益率5.369%。短融共成交209只，成交量合计301.7亿元。成交量最大的为“14神华能源SCP003”，成交总额为40.1亿元，最新收益率为4.9%。中票共成交129只，成交量合计192.38亿元｡ 成交量最大的是“13铁道MTN1”，AAA评级，剩余期限3.9年，最新收益率5.1016%， 成交总额为13亿元。

　　货币市场方面，跨年中时点资金需求继续显现，新股申购也造成资金需求大幅抬升，交易所回购利率大幅上行，GC001收盘上涨1273BP，报15.36%。银行间资金价格也有一定上行，但相对比较稳定，其中银行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日上行5.53BP至2.6711%；7天回购利率加权值上行1.56BP至3.0943%；14天期回购利率加权值上行81.61BP至4.4883%；1个月回购利率加权值上行6.39BP至4.9947%。 周二央行[微博]公开市场正回购力度与前期基本持平，虽然有部分股份制银行定向降准的消息，但跨月资金仍十分紧俏。交易所资金受新股申购影响急速上升，但应该是短期波动，周四有将有300亿元资金到期投放，预计央行会小幅回笼或者进行逆回购以稳定月末资金面。

　　周三财政部发行10年期固息债，中标利率为4.00%，基本符合预期，首场280亿元基础招标获481亿元认购，认购倍数为1.72倍。利率债二级市场受资金面影响收益率有所回升，信用债中短融成交活跃，收益率亦有上行。新股发行再度重启，受到企业缴税、理财到期等季节因素影响，资金趋于紧张，债市波动风险加大，要警惕资金波动带来的调整。