中诚信资讯  张虹

　　周二，银行间债券市场成交金额共计13,039.62亿元，较前一交易日增加2,379.76亿元，上涨22.3%。其中，现券成交1,755.54亿元，较前一交易日增加98.07亿元。回购成交金额11,284.08亿元，较前一交易日增加2,281.69亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交29只，市场表现为18只上涨，11只下跌，总成交量174.10亿元。其中14附息国债04成交量最大，当日共计成交28.2亿元，剩余期限2.73年，最新收益率为3.71%。国债收益率曲线整体小幅下行，短期产品有微幅上行，其中3年期上行3BP至3.7372；5年期下行0.7BP至3.8359%；10年期下行1BP至4.054%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计861.83亿元，较前一交易日增加189.21亿元。其中，企业债共成交220只，成交量合计331.77亿元。成交量最大的为“14唐山丰南债”，AA评级，成交总额9.5亿元，剩余期限6.9年，最新收益率7.2647%；涨幅最大的为“10镇江交投债”，涨幅为3.6%，AA评级，剩余期限3.3年，最新收益率6.2983%。短融共成交220只，成交量合计289.2亿元。成交量最大的为“14华电CP001”，成交总额为12.7亿元，最新收益率为4.8045%。中票共成交157只，成交量合计240.86亿元｡ 成交量最大的是“13铁道MTN1”，AAA评级，剩余期限3.9年，最新收益率5.0516%， 成交总额为13亿元。

　　货币市场方面，资金面稍显紧张，IPO重启也对资金面造成一定压力，跨月的14天期回购利率上行明显，银行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日上行0.61BP至2.6158%；7天回购利率加权值上行5.95BP至3.0787%；14天期回购利率加权值上行45.29BP至3.6722%；1个月回购利率加权值上行0.93BP至4.9308%。 周二央行[微博]公开市场进行300亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4.0%。昨日本身有有350资金到期形成资金投放，因此形成单日净投放50亿元。昨日跨月资金品种供给仍然有限，14天期回购需求较多，利率顺势上扬，但总体来说利率仍较稳定。随着部分股份制银行也加入定向降准范围，预计央行货币政策的实施会更加灵活和多样化，未来资金面仍将较为稳定。

　　昨日利率一级市场续发五期国开福娃债，期限分别为1、3、5、7、10年，中标收益率均低于市场预期，配置需求尚可。二级市场利率债延续下行趋势，短融受资金利率上升影响有所上行。受上交所[微博]和深交所[微博]ST债券新规影响，交易所高收益债跌幅较大。随着近期公开市场到期量的减少，月末资金价格仍会有一定波动，要注意收益率随之而来的波动。