中诚信资讯  高宁

　　周五，银行间债券市场成交金额共计9,039.31亿元，较前一交易日减少575.01亿元，下跌5.98%。其中，现券成交1,559.06亿元，较前一交易日减少122.62亿元。回购成交金额7,480.25亿元，较前一交易日减少452.24亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交18只，市场表现为11只上涨，7只下跌，总成交量356.55亿元。其中14贴现国债01成交量最大，当日共计成交130.85亿元，剩余期限0.73年，最新收益率为3.65%。国债收益率曲整体线微幅下行，其中3年期下行3.24BP至3.9362%；5年期下行1.05BP至4.0209%；7年期上行1.50BP至7.2557%，10年期下行1.0BP至4.3294%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计622.17亿元，较前一交易日减少95.63亿元。其中，企业债共成交130只，成交量合计153.10亿元。成交量最大的为“14遂河投债”，AA评级，成交总额8.7亿元，剩余期限6.9753年，最新收益率8.3898%；涨幅最大的为“12晋煤销债”，涨幅为5.5214%，AAA评级，剩余期限7.73年，最新收益率5.8540%。短融共成交130只，成交量合计241.21亿元。成交量最大的为“14华电SCP003”，成交总额为26.7亿元，最新收益率为4.7994%。中票共成交149只，成交量合计227.86亿元｡ 成交量最大的是“09甘国投MTN1”，AAA评级，剩余期限0.3288年，最新收益率5.15%， 成交总额为16.9亿元。

　　货币市场方面，上周五流动性虽稍显紧张，但资金利率整体较平稳。其中银行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日上行0.57BP至2.3321%；7天回购利率加权值下行1.90BP至3.5095%；14天期回购利率加权值上行17.83BP至4.4153%；1个月回购利率加权值下行3.86BP至4.2272%。公开市场方面，上周央行[微博]于周二、周四分别开展1000亿元和850亿元正回购，与1830亿的正回购到期对冲，净回笼20亿元。考虑到本月下旬的财政存款上缴及月末因素的显现，回笼力度较温和。上周五是金融机构例行存款准备金调整日，同时央行对县域农村银行定向降准正式实施，综合来看，影响不明显，资金面整体较显宽裕，预计短期内资金利率会继续下行，但空间有限。

　　上周五财政部招标20年期固息国债中标利率为4.77%，低于预期，且二级市场国债交投也较为活跃。由于该新债为年内首期超长期限国债发行，且当前20年与10年期品种利差较大，吸引了有需求的部分机构积极配置。

　　今日，中国国家信息中心发布报告预计，今年二季度中国国内生产总值(GDP)将增长7.4%左右，居民消费价格指数(CPI)上涨2.3%左右。表明二季度中国经济仍会延续稳中趋降的走势；物价总水平则延续温和上涨态势，既没有明显的通胀压力，也不会出现通货紧缩。