继超日债引爆债市首例实质违约后，中国银行间债市周三(3月5日)早盘利率债收益率走势跌宕，但波幅有限，信用品种反应则并不明显。市场人士表示，早间利率债收益率一度下行，但因近期债市获利盘抛压加重，一级供给承压等因素叠加，随后收益率又掉头向上。

　　7年固息国债基准券——13附息国债20券最新报价对应收益率为4.45%/4.36%，上交易日尾盘报4.40%/4.38%。

　　中金所5年期国债期货主力合约TF1406早盘收报92.624元，涨0.014元，或0.02%。

　　交易员认为，债市违约致市场风险偏好降低，高评级信用品种收益率略走低；但低评级信用品种早盘成交并不多，违约冲击并不明显，但不排除未来抛压可能会增大。

　　交易员称，利率债收益率先下后上的，7年期国债早盘跌至4.27%，相比周二跌去11个基点，“超日债违约市场之前早有预期，早间反应并不算激烈。”

　　中国超日债周二晚宣布，无法按期全额付息，成为债市首个实质违约事件。刚性兑付壁垒的打破，可能引爆信用风险担忧，尤其民营企业所发债券将是重灾区，风险偏好续降，低评级债券恐遭抛售，与利率债及高评级信用品种利差将扩大。

　　南京证券固定收益研究员杨浩认为，近期交易盘获利了结再加上央行28天正回购重启等对市场施压不小，且一级市场供给也偏多。不过未来利率债长端收益率下行觉得只是时间问题，市场还是比较谨慎的，待看到明确信号了才动。

　　刚刚结束的7年国债招标结果低于预期。业内人士周三透露，中国财政部稍早续招标发行的280亿元人民币七年期固息国债，中标收益率为4.3386%，低于此前4.37%的预测均值。

　　银行间市场周三主要期限质押式回购利率多有不同程度的涨幅，其中7天品种涨幅近30个基点，最新报3.8012%。

　　市场人士指出，由于外汇占款流入带动人民币存款同步增加，周三是月初存款准备金例行调整日，面临一定的补缴压力，但整体并未撼动场内流动性宽松格局。7天期质押式回购利率日内仍领涨，主要受较高开盘价影响。