中诚信资讯  张虹

　　上周五， 银行间债券市场成交金额共计7,754.28亿元，较前一交易日增加711.72亿元，上涨10.1%。 其中，现券成交1,435.68亿元，较前一交易日增加204.78亿元。回购成交金额6,318.6亿元，较前一交易日增加506.94亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交29只，市场表现为14只上涨，14只下跌，总成交量151.3亿元。13附息国债20成交量最大，当日共计成交19.7亿元，剩余期限6.65年，最新收益率为4.42%。国债收益率曲线整体小幅下行，其中3年期下行2.25BP至3.8243%；5年期下行3.53BP至4.1938%；10年期下行1.02BP至4.5234%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计699.26亿元，较前一交易日增加52.66亿元。其中，企业债共成交139只，成交量合计143.18亿元。成交量最大的为“13贵州高速债”，AA评级，成交总额7.3亿元，剩余期限5.92年，最新收益率7.45%；涨幅最大的为“13郴高科债”，涨幅为3.4%，AA评级，剩余期限6.66年，最新收益率7.3338%。短融共成交197只，成交量合计300.93亿元。成交量最大的为“13华能集SCP005”，成交总额为48亿元，最新收益率为5.3842%。中票共成交165只，成交量合计255.15亿元｡ 成交量最大的是“09甘国投MTN1”，AAA评级，剩余期限0.5年，最新收益率6.08%， 成交总额为16亿元。

　　货币市场方面，资金面仍然十分宽松，隔夜回购利率加权值跌到2%以下，较前一交易日下行21.44BP至1.698%；7天期回购利率加权值下行31.86BP至3.3619%；14天期回购利率加权值下行1.31BP至3.9734%；1个月回购利率加权值下行87.23BP至4.3097%。

　　公开市场方面，央行[微博]上周两度开展14天期正回购操作，交易量分别为480亿元和600亿元，中标利率为3.8%，因此上周公开市场共实现净回笼1080亿元。银行间质押式回购隔夜加权值在周五降至1.698%，逼近去年3月末以来的低点。由于节后现金回流和外汇占款高增长，上周公开市场略显温和的资金回笼并未对银行间流动性造成负面冲击。再加上财政部还进行了500亿元9个月期的国库现金定期存款招标，回收的资金额度其实非常有限。本周央行公开市场操作是否会加码回笼或者是否会重启央票非常重要，需进一步关注。上周连续几个交易日人民币兑美元汇率持续下跌，中间价和即期价均创年内新低，如果人民币汇率在未来一段时间内持续宽幅震荡，那么人民币贬值预期将会升温，届时外汇占款的增长势头会受到抑制，国内资金流动性也会受到影响。