□本报记者 葛春晖

　　周三(2月19日)，银行间市场资金面宽松程度继续深化，主流资金利率稳中有降。市场人士表示，央行[微博]周四或在公开市场再次开展正回购，以避免流动性进一步走向泛滥。

　　数据显示，昨日银行间质押式回购市场资金供给依旧十分充裕，隔夜回购加权平均利率收于2.34%，较上一交易日显著下跌29BP；7天回购加权利率微跌1BP至3.75%，但因需求较少而成交寥寥；跨月末品种变化不大，14天回购加权微涨1BP至4.52%，21天品种持平于5.32%；此外，1个月及以上期限的长期品种利率均有不同程度下行。

　　本周二，央行时隔八个月重启正回购操作，期限14天，交易量480亿元。市场人士普遍认为，央行重启正回购旨在引导资金面回归均衡，而非政策收紧信号。一方面，相对于节后现金回流以及外汇占款增长而言，480亿元的资金回笼规模并不多；另一方面，14天品种期限较短，也更有利于平滑短期流动性、降低资金面波动。今年以来，伴随央行货币调控手段微调(包括及时与市场沟通、节前大力投放以及扩大SLF试点等)，机构已经形成资金面维稳预期，融出意愿明显上升，目前来看，正回购重启并未给机构心理预期造成明显冲击。

　　不过，市场人士指出，央行重启正回购虽非政策收紧信号，但至少表明央行无意坐视流动性进一步走向泛滥，周二3.8%的正回购中标利率可视为货币市场7天回购利率的下降。而在7天回购加权平均利率已经连续两日跌破3.8%之后，考虑到外汇占款增长有望延续、周四还将有500亿元国库现金定存招标，市场普遍预期央行很可能继续采取回笼措施。据交易员称，昨日央行向公开市场一级市场交易商进行了14天、28天正回购、3个月央票和14天逆回购，预计央行周四再次开展正回购操作的概率较大，且操作规模可能较周二有所放大。