评论：银行资金空转危机四伏
中国科学院兼职教授 高峰
一场席卷金融界的“钱荒”让去年赚得盆满钵满的中国银行业再次聚焦在闪光灯下，“缺钱”的银行实际上却是中国最赚钱的企业。2013年《财富》世界500强近日发布榜单，工农中建四大国有银行成为中国最赚钱企业。在当前中国经济增速放缓的情况下，企业普遍喊穷，银行却大赚，这是为什么？
专家认为，金融业没有服务于实体经济，大量资金在虚拟经济中空转，挤压了实体经济利润空间，增大了金融风险。只有通过金融体制的改革和创新，引导资金流向实体经济，才能遏制经济的过度金融化。
从赚钱看，世界500强中中国银行业独占鳌头，工农中建四大国有银行成为中国最赚钱企业，全部进入前10的榜单。其中，中国工商银行以378亿美元的利润位列第4，中国建设银行以306亿美元、中国农业银行以229亿美元、中国银行以220亿美元的利润分列第5、9、10位。
《财富》杂志认为，中国大陆企业面临的形势并非一片大好，而是存在严重的结构失衡。首先，上榜公司主要分布在钢铁、汽车、资源、化工、金融等领域，而来自第三产业服务业的则较少，这是中国经济重投资而轻消费的必然结果；其次，上榜企业的主体是国有控股企业，民营企业较少；第三，利润在行业分布中失衡，上榜的9家商业银行占据了89家企业利润总额的55.2%，而美国8家上榜银行利润仅为其所有上榜企业利润的11.9%。
“保险公司跑着挣钱，证券公司坐着挣钱，银行躺着挣钱。”这是中国平安[微博]集团董事长马明哲对三大金融行业盈利模式的形象描述。从中不难看出，相比于实体经济经营陷入困境，银行挣钱显得太容易了。那么，在经济增长持续放缓的背景下，银行业为什么仍能保持高利润增长呢？
回顾过去10年，银行利润增长的因素有很多，第一重要的因素就是银行资产的扩张。资产扩张是和我国宏观经济密不可分的，因为随着经济的增长，需求也在扩张，也才有银行扩张的可能性。
银行利润最主要的来源就是利差收入，因为过去存贷款利差毕竟还有限制，这个限制实际是给银行保持了一个最低的利差水平，而这个利差水平是稳定的。当银行资产规模迅速扩张，利差也带来了银行收入的大幅增长。其次，银行通过股份制等经营体制改革，基本建立了现代银行业的经营体制，银行经营管理效率得到很大提升，坏账率大幅下降，从改革前的30%多，一直下降到去年底不到1%，虽然现在有所反弹也没有超过2%。
此外，从某种意义上来说还是在于银行的垄断经营。由于体制方面的原因，在我国金融行业的牌照很值钱，银行基本上还是属于特许经营而没有放开，虽然还不算是寡头垄断，但也是属于垄断竞争。然而，实体经济利润下滑，银行业一家独大的局面对中国经济的负面影响已经显现。“钱荒”的发生已经表明，银行业不把资金用于服务实体经济，而是在虚拟经济中空转将会引发更大的金融风险。
近几年做大做强同业业务几乎成为银行机构共识，支持实体经济反而退居其次，其背后的助推力量就是同业利息收入的大幅增长，这种表面的繁荣容易让银行沉溺其中。但无论是同业资金“空转”，还是房地产、融资平台领域，银行资金并未真正进入实体经济。
然而，要让银行把钱投到实体经济只是泛泛号召效果并不大，作为企业的银行，一定会以追求利润的最大化为目标。
专家强调只能进行金融改革：首先，要建立一些制度规则进行宏观调控，避免不同行业间的收入差距过大，尤其对政府融资平台，要有过硬的调控手段对其进行严格地监管；其次，要改善实体经济的盈利状况，让银行为实体经济、小微企业的发展提供制度环境和市场环境。
笔者认为，要在纠正资金错配、金融空转，调整金融过渡风险化行为过程中实现软着落，必须在制度层面对于一些利益集团做出明确调整。而金融改革的重点，就是人民币资本项目的开放，这将对传统套利渠道产生很大冲击。